受全球金融危机向实体经济传导的影响，市场人士普遍对2009年的经济形势抱不乐观的态度。在此背景下，为实体经济服务的中国期货市场和期货行业会有怎样的机会？期货公司分类监管将成为今年中国期货界的一件大事，期货公司又应如何应对由此带来的“机”与“危”呢？近日，记者就以上问题采访了新湖期货董事长马文胜。
“全球金融危机对实体经济形成了较大冲击，整体而言我对经济形势并不乐观，期货行业肯定也会受到影响，但期货业也有其独特性。我认为，2009年期货市场面临三大机会。”
首先是商品期货扩容为行业带来机会。马文胜指出，去年12月颁布的《国务院关于当前金融促进经济发展的若干意见》（下称“金融30条”），在他看来涉及期货的内容比以往提得更为积极，国家高层人士对商品期货市场的功能认识层次得到极大提升。他认为，明确提出要“推动期货市场稳步发展，尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种”，是商品期货发展的良机。“从以前上市的19个品种看，正是因为有了更多的期货品种，期货市场功能才得以发挥出来，可以说品种上市是期货市场功能发挥的重要渠道。相信期货交易所会把握住机会，2009年上市更多的期货品种值得期待，此举必将极大促进期货业的发展。”
其次是期货公司的机会。马文胜表示，从去年12月广州监管会议的提法中可以看到期货公司发展的三大机会，
一是围绕中介业务期货公司仍大有可为。会议要求期货公司准确把握中介服务的基本定位，把经纪业务的功能提升到“为产业经济服务”的高度。事实上，从去年期货业的整体情况看，期货公司若能真正做到这一点，经纪业务仍大有可为。马文胜拿自己所任职的新湖期货为例指出，尽管新湖期货目前仍是一家小公司，但60％的客户资产增量来自于法人客户。“现有的19个品种涉及到17个产业，现有期货公司163家，平均分配在每个产业链上的期货公司不到10家，而每个产业拥有上千亿、上万亿的产能，我认为即使不推股指期货，期货经纪业务仍大有可为。”
二是在多年的监管工作会议中首次提出要“发展期货公司”。这是期货市场法律法规基本健全、监管体制和制度以及监管方法和理念基本到位的结果。尤其是去年10月后的极端行情，期货市场健康发展进一步促进了监管层要“发展期货公司”理念的形成。马文胜认为，“发展期货公司”的提出，是2009年及以后几年期货公司“以中介服务为基础，支持期货公司做强做大”的一大机会。“政策引导决定期货公司发展方向，期货公司的经营可能会进入另一个新阶段，即由现有的同质化竞争转向围绕中介服务的一系列创新业务的竞争，如在产品、营销、服务、技术、研发、管理、组织架构、风险控制等诸多方面的创新。“当一部分期货公司跨入创新行列，目前比较难解决的居间人问题、手续费恶性竞争问题，可能会在中介服务不断创新的过程中得以缓解，期货业由此步入有序健康发展阶段。”马文胜进一步表示，实际上2008年有些期货公司在围绕中介服务上已经有所创新与作为，相比手续费佣金客户更加看重期货公司的综合素质，对公司表现出了极高的忠诚度。“对期货公司而言，创新的机会来自于在任何创新点上体现期货公司的专业性，真正摆脱恶性竞争。”
三是在监管工作会议上提出期货公司监管要“从早抓，从小抓”。期货公司分类监管是今年期货业的一项重要工作，期货公司在本轮分类监管中，除提高其专业化和为客户服务的能力外，公司能否有好的发展的基础在于在各方面是否规范。不仅体现在业务环节要规范，而且在法人治理结构、营业部运作和人员管理等各个环节也要规范。在规范基础上，再有不断创新，这样期货公司才能在创新中取胜。
最后是投资者的机会。马文胜表示，他们通过对国外历次经济危机的研究估计，本轮危机在一两年内并不会消除，资产类价格可能会处在不断下降的过程中，而且在危机中会一直保持低迷。尽管如此，由于全球普遍采取刺激消费和超低利率政策，可能消费类价格的波动会有所加大，很多消费产品都有期货市场，如粮食、黄金等，这将进一步刺激期货市场保值功能的发挥。除产业资本外，他同时还认为金融资本也将进入期货市场，主要原因在于本轮金融危机已经引起了金融企业对具有做空机制的期货市场的高度关注，“通过做空机制保护资产”是他们在危机中较好的选择。
在马文胜看来，今年期货市场出现的一些新特点将为投资者带来众多的交易机会。他指出，2009年中国期货市场将会出现一个新特点，那就是市场持仓规模会在不同品种间加快转移，波幅大或短期内受供求关系影响大的品种，持仓规模会出现短期的集中与上升。实际上，最近一段时间以来，资金在农产品、工业品、白糖等期货品种间不断快速转移的现象已经显现。
那么，这样一个市场运行特点给期货公司又会带来什么样的课题呢？马文胜认为，对期货交易所尤其是期货公司在风险控制上提出了新要求。过去，期货公司可能只要熟悉金属或农产品等某类品种，基本上就能做好整体的风险控制，今年由于不同品种呈现出不同的风险特点，除要较好把握不断变化的热点外，还要求期货公司在各个品种上全面了解其风险特点，用更科学的方法进行风险控制。他比较担心，去年10月暴跌行情后，很多期货公司已经过多依赖提高保证金这种简单的风险控制手段，在新的市场特点下，他认为不是光靠提高保证金就可以解决问题，期货公司在风险控制手段上要提高要求。