央行昨日发布的最新数据显示，一季度房地产贷款继续增长，其中，个人购房贷款新增5227亿元，季末余额同比增长53.4%，比上年末上升10.3个百分点。这也是央行罕见的就单个季度发布金融机构贷款投向报告。
数据充分说明，一季度房价高涨背后，信贷资金推动因素明显。这也给正在进行的房地产调控指明了重点方向。
去年，适度宽松的货币政策的最大受益者之一无疑包括房地产业。根据不久前国家统计局公布的数据，2009年，全国完成房地产开发投资36232亿元，比上年增长16.1%.其中，国内贷款11293亿元，增长了48.5%，这部分资金大部分来源于银行。
这种情况在今年一季度得到了延续。除了个人房贷，央行数据还显示，一季度房地产开发贷款新增3207亿元，季末余额同比增长31.1%.
事实上，去年下半年以来，随着房价高涨、地王频现，国家先后出台了“国四条”、“国十一条”等政策，又在今年初上调存款准备金率，把房企上市融资跟土地储备情况挂钩。这一系列动作，给开发商带来了不小的资金压力。
就在几天前的4月14日，国务院明确要求对存在捂盘惜售、土地闲置等违法违规行为的房地产开发企业，暂停批准上市、再融资和重大资产重组，商业银行不得发放新开发项目贷款。
但真实数据反映的信贷资金推高楼市的严重程度，显然令人惊异。由此应可预期，加强对信贷资金的调控，可能成为下一步楼市调控的重要政策选择。
有关方面已经在行动。在国务院出台“二套房贷款首付至少五成、利率至少1.1倍”政策后，记者获悉，银监会正抓紧调研“二套房”贷款新规细则，或将出台统一执行标准。
在日前召开的2010年第二次经济金融形势分析通报会上，银监会主席刘明康强调，要认真落实国务院调控房价的相关通知精神，严格限制各种名目的炒房和投机性购房；各大中型银行还要按季度开展房地产贷款压力测试。
某股份制银行按揭部负责人对记者表示，该行房贷存量并不大，但由于一季度增速较快，引起监管部门重点关注，各地分行均遭监管部门现场检查，“因此，我们现在严格执行首付五成规定，不留任何余地。”
“按照我国现时人均GDP以及城市化程度来看，中国房地产市场仅相当于日本上世纪六七十年代的水平，谈崩盘为时尚早，楼市泡沫最快在2017年破裂”，在昨日举办的“中国高端物业的理性繁荣”论坛上，被誉为索罗斯的中国门徒、国金证券（600109，股吧）首席市场分析师金岩石与中房集团理事长孟晓苏就中国与日本楼市泡沫发表了精彩观点。
早前，一份“中国房地产崩盘时间表”在网上疯传。该帖将中国2005年—2008年楼市走势与日本1985年—1991年的走势相比较，得出多个极为相似的时间节点，并预言2011年中国房地产也将像日本一样崩盘。
“现在谈中国房地产崩盘为时尚早，我现在更担心的是楼市出现新一轮暴涨”，金岩石表示，现时国内人均GDP不到3000美元，城市化程度仅为45%，这仅仅相当于日本1960年左右的水平，日本的高速铁路网在六十年代基本完成，我国现在也是处于同样阶段，由此可见，我国房地产市场仅仅相当于日本上世纪六十年代的理性繁荣阶段，并未出现房价脱离地价特立独行的非理性征兆，不会出现所谓的泡沫破裂。“中国处在房价起跳的前夜而不是暴跌的前夜。”
金岩石还表示，以楼市泡沫的标准来看，上世纪六七十年代日本楼市处于泡沫的第一阶段，其标志为地价推动房价上涨，当年日本地价一年上涨幅度达20%；七八十年代为泡沫第二阶段，其标志为地价与房价同比上涨；泡沫最后阶段为上世纪80年代，其标志为房价涨幅远超地价涨幅，这说明房价上涨完全由外部资金推动，从这方面来看，目前国内房价上涨更主要是受到地价推动，因此依然处于楼市泡沫的第一阶段。
对此，孟晓苏也表示赞同，他表示，用目前的中国楼市与上世纪80年代末的日本楼市相比，就等于拿一个小孩子与成年人去比，中国房地产市场刚刚是一个“长身体”的时候，国人对住房需求还有很大潜力。他认为，现在商品房价格过快上涨，主要原因还是供不应求，而并不能反映泡沫经济问题。
尽管现在谈中国房地产崩盘为时尚早，但专家表示，这并不代表国内楼市没有隐忧，如果国家调控得不好，楼市最快要在2017年崩盘。
“上世纪80年代末日本楼市处于崩盘的时候，其城市化程度达到63%，这意味着如果一个国家城市化程度越接近65%，楼市崩盘的风险越大”，金岩石表示，如果以此计算，2025年—2030年将是国内楼市泡沫破裂的时候。
他更进一步指出，如果房地产保持更高速发展，楼市或许最早在2017年崩盘，“按照历史经验，每十年世界便会出现一次经济危机，比如说1997年亚洲金融风暴以及2007年末的美国次贷危机，那么下一次会在哪个国家发生·”在他看来，在本次经济危机中率先复苏的中国很有可能是其中之一。
因此，金岩石表示，政府应该考虑尽快开征物业税，通过增加房地产持有成本实现楼市调控，避免日本式的楼市崩溃。
在展望中国地产未来时，孟晓苏认为，小产权房是未来中国房地产的发展方向之一。他说，农村宅基地未来允许转让，必须建立统一的城乡用地市场。“小产权房解决了低收入家庭的住房问题，应当被承认。”