政策建议
加快解决导致手续费恶性竞争的根本性问题
扩大期货公司业务范围是解决目前期货公司产品和服务同质化的主要途径。近两年来,监管部门已开始对部分创新业务的推出进行论证研究。在此背景下,建议主管部门加快新业务的研究和推出步伐,对于境外代理、投资咨询、资产管理和中介监管等初步具备发展条件的新业务,积极予以推进,帮助期货公司走出经纪业务手续费恶性竞争的怪圈,走上业务均衡、收入均衡的平稳发展道路。同时,通过分类监管等制度设计,加快现有期货公司优胜劣汰,推动市场业务向优质期货公司集中,引导优质期货公司提升服务水平。
制定并实施手续费定价标准渐进市场化的方案
监管部门从行政监管层面制定并实施手续费指导定价是短期内遏制行业恶性竞争、促进行业整体健康发展的主要有效措施。目前,行业内已普遍认识到手续费恶性竞争的危害,不少地区的行业自律组织都制定了区域性的手续费标准自律规定,但效果有限。首先,区域性行业自律组织的监督仅限于自律层面,对期货公司的约束性不强;其次,期货市场客户的非现场开户制度决定了期货市场是一个全国性市场,区域性的价格自律难以限制跨区域的价格竞争。
因此,建议从行政监管层面,运用《期货交易管理条例》第三十五条赋予的权力,设计手续费标准渐进式方案:在兼顾期货公司发展投入需求的基础上,通过合适的方法定期确定手续费中经纪业务收费标准的指导价格,以法规形式强制执行。同时,明确在未来期货公司整体实力达到一定水平后,逐步实现手续费标准的市场化定价。
加强市场主体自身利益导向的行为约束
在手续费竞争的过程中,部分市场主体片面追求自身利益,忽视市场影响,在行为上存在需要改进的地方。对于交易所手续费的返还和期货公司手续费的暗返等问题,建议监管部门和行业自律组织予以明确管理,消除手续费竞争的外部诱导因素,为手续费“指导定价”营造制度环境。
正确引导期货营业部合理布局
手续费标准是市场竞争程度的直接反映。目前,国内期货市场在手续费标准上体现出“东部低,中西部高”、“大城市低,中小城市高”的显著特征,而目前期货营业部的设立仍热衷于东部经济发达地区和一线大城市。对于这种趋势,建议加以正确引导。广大的中西部地区也具有众多需要套期保值的企业客户,不少二三线城市更是尚未发掘的“金矿”。从服务国民经济和缓解市场过度竞争的角度考虑,今后在期货营业部的设立上应优先考虑中西部地区和二三线城市,控制大城市,特别是东部经济发达地区大城市的营业部设立数量。