2011年外销员考试《国际金融》辅导资料(6)

来源:微学外销员考试网发布时间:2011-04-25

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  (二)汇率变动对一国对外经济的影响

  汇率变动对一国的对外经济影响很大,集中表现在以下方面:

  1、汇率变动影响一国的对外贸易。汇率稳定,有利于进出口贸易的成本及利润的计算,有利于进出口贸易的安排,汇率变动频繁,会增加对外贸易的风险,影响对外贸易的正常进行。如果本币贬值,外汇汇率上升,而国内物价尚未变动或变动不大,则外币对本国商品、劳务的购买力增强,一般会增加对本国商品的需求,从而可以扩大本国商品的出口规模。在这种情况下,本国出口商收入的外币折合成本币的数额会增加,出口商有可能降低价格出售,以加强竞争,扩大销路。所以,一般来说,本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用,同时,本币汇率下降,以本币表示的进口商品的价格将会提高,就会影响进口商品在本国的销售,从而起到抑制进口的作用。相反,本币汇率上涨,会起到抑制出口,刺激进口的作用。

  2、汇率变动影响一国的资本流动。当以本币表示的外币汇率上涨时,则意味着本币价值或本币汇率的下跌,本国资本为防止货币贬值的损失,常常调往国外,同时汇率下跌有利于吸引外国资本流入。相反,如果以本币表示的外币汇率下降,本币币值上升,则会对资本流动产生与上述情况不同的影响,即会引起在国外的本国资本回流和不利于外国资本流入。

  3、汇率变动影响一国的国际收支。国际收支状况是影响汇率变动的重要因素。反过来,汇率变动对国际收支也有重要影响。如上所述、本币汇率下跌,有利于增加出口、吸引外国资本流入,可以抑制进口和外国资本流出,从而有利于国际收支逆差的缩小;本币汇率上涨,有利于刺激进口和外国资本流出,不利于出口和外国资本流入,从而有助于国际收支顺差的减少。不仅如此,汇率变动会引起物价变动,物价变动会影响整个国内经济发生变化及贸易项目的外汇收支,从而影响整个国际收支。

  4、汇率变动影响一国的通货膨胀程度。正如通货膨胀是影响汇率变动的因素一样,汇率变动反过来也要影响通货膨胀。一国货币汇率变动,总是要间接的影响到一国货币的对内价值,影响到一国的通货膨胀程度。一国货币汇率下跌会使出口商品增加和进口商品减少,从而使国内市场的商品供应相对减少;一国汇率下跌会使资本流入增加,从而使本币供应相 应增加,这两种情况都会导致国内通货膨胀随压力加大。相反,一国货币汇率上涨,则有利于减轻该国通货膨胀的压力。

  (三)汇率变动对外汇储备的影响

  外汇储备是一国国际储备的重要组成部分,它对平衡一国国际收支、稳定汇率有重要的作用。汇率变动,不论是储备货币本身价值的变化,还是本国货币汇率的变化,都会对一国的外汇储备产生影响。增加或减少外汇储备所代表的实际价值,增强或削弱外汇储备的作用。

  1、储备货币的汇率变动影响一国外汇储备的实际价值。储备货币汇率上升,会使该种储备货币的实际价值增加,储备货币汇率下降,会使该种货币的实际价值减少。外汇储备实际是一种国际购买力的储备。因为当今的任何国际储备货币,无论是美元、德国马克还是英镑、都不能与黄金兑换,只能与其他外汇兑换来实现自己的国际购买力。储备货币实际上仍是一种价值符号,它的实际价值只能由它在国际市场上的实际购买力来决定。如果外汇储备代表的实际价值随货币汇率的下跌而日益减少,就会使得有该种储备货币的国家遭受损失,而储备货币发行国因该货币的贬值而减少了债务负担,从中获得巨大利益。

  当然,储备货币汇率下跌同样会危及到发达国家,使发达国家的外汇储备也遭受损失,但是与不发达国家相比,发达国家遭受的损失相对要小,因为在各国的国际储备中,发达国家的黄金储备占比重要比发展中国家所占的比重大,即发展中国家外汇储备所占比重比发达国家占的比重大。例如,80年代末期,发达国家的黄金储备占整个黄金储备的比重是84.8%,而发展中国家只占15.2%;发达国家的外汇储备占其整个国际储备比重是93%,而发展中国家外汇储备则要占其整个国际储备的98%左右。

  本币汇率变动会直接影响到本国外汇储备数额的增减。一般来讲,一国货币汇率稳定,外国投资者能够稳定的获得利息和红利收入,有利于国际资本的投入,从而有利于促进该国外汇储备的增长;反之,本币汇率不稳,则会引起资本外流,使该国外汇储备减少,同时,当一国由于本币汇率贬值使其出口额增加并大于进口额时,则该国外汇收入增加,外汇储备相对增加;反之,情况相反。

  3、汇率变动影响某些国际储备货币的地位与作用。一国选择储备货币总是要以储备货币汇率长期较为稳定为前提。如果某种储备货币其发行国国际收支长期恶化,货币不断贬值,汇率不断下跌,该储备货币的地位和作用就会不断削弱,甚至会失去其储备货币的地位。例如,第二次世界大战以后,英国的经济与金融由于受到战争的影响而衰落,英镑不断贬值,汇率下跌,在国际支付中的使用量急剧缩减,英镑的国际储备货币的地位也因此大大削弱。

  (四)汇率变动对经济影响的制约条件

  汇率变动会对一国的对外及国内经济产生重要的作用。但汇率变动对一国经济产生的影响程度和范围要受到该国政治、经济等条件的制约。这些条件主要表现在以下几方面:

  1、一国的对外开放程度。凡对外开放程度较高,本国经济发展 对外依赖性较大,与国际金融市场联系密切,进出口贸易占国民生产总值比重较大的国家,汇率变动对其经济的影响就较大,反之,则较小。

  2、一国的出口商品结构。汇率变动对出口商品结构单一的国家的经济影响较大,对出口商品结构多样化的国家的经济影响较小。

  3、一国的货币可兑换性。如果一国的货币可自由兑换,在国际支付中使用较多,经常与其他货币发生兑换关系,汇率变动对其经济的影响就较大,否则影响就较小。

  此外,由于各国对经济的干预手段和外汇管制等情况不同,汇率变动对各国经济产生的影响也不同。分析汇率变动对一国经济的影响应当注意分析—国的具体经济条件。