2011年外销员考试《国际金融》辅导资料(5)

来源:微学外销员考试网发布时间:2011-04-25

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  (二)影响汇率变动的主要政策因素

  影响汇率变动的政策因素,是指一国政府为稳定本国经济及汇率而采取的一些经济政策,包括利率政策、汇率政策和外汇干预政策等。

  1、利率政策。利率政策是指一国采取的变动本国银行利率水平来对本国经济加以调整的经济政策。一些国家为使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动,往往利用政策加以调节,提高利率,在国内可以紧缩信贷、抑制通货膨胀,在国际上可以增强对外资的吸引力,改善国际收支,从而有利于汇率稳定与经济健康发展;降低利率会使一国国内信用宽松、易于导致货币贬值,会使 国际资本流入减少、资本流出增加,致使外汇汇率上升。利率政策的实施,是同一国中央银行的贴现政策、同该国鼓励或限制资本流动的政策联系在一起的,都会多汇率起到调节作用。短期内,利率政策在汇率变动中的作用是很明显的。

  2、汇率政策。汇率政策是指一国政府通过公然宣布本国货币贬值或升值的办法,即通过明文规定来宣布提高或降低本国货币对外国货币的兑换比率来使汇率发生变动。本币升值是一国调整基本汇率使其货币的对外价值提高;本币贬值是一国使其货币的对外价值降低。

  3、外汇干预政策。外汇干预政策指一国政府或货币当局通过利用外汇平准基金介入外汇市场,直接进行外汇买卖来调节外汇供求,从而使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动。外汇平准基金是专门为稳定汇率而设立的一笔外汇资金。80年代以来,西方主要工业国家为避免因汇率变动造成对国内经济的不利影响,协调相互之间的经济政策,往往采取联合干预的措施,共同影响汇率的变动,以达到稳定外汇市场的目的。需要强调的是这种干预政策不是靠行政的强制管制来实现的,而是靠介入外汇市场,通过外汇买卖活动这一经济行为来实现的。

  (三)影响汇率变动的其他因素

  汇率变动除了受上述经济与政策方面的基本因素影响外,还会受到许多其他偶然因素影响。

  1、政治因素。国内大的或国际性的政治、军事等突发事件,对汇率变动有着不可忽视的影响作用。例如,国内的政局不稳,政权交替;国际争着局势的恶化或好转;地区性、局部的军事冲突的爆发、升级、缓和等都会对汇率变动产生重大影响。

  2、心理因素。人们对外汇市场信息的获取及听信程度、人们的市场预期心理及其采取的相应措施对汇率的变化有着重要的影响。如果人们普遍对某种货币的发展前景看好,该种货币在市场上就会被大量买进,造成该种货币汇率上升。反之,人们普遍预期某种货币发展前景不佳,就会纷纷抛售该种货币,这种货币的汇率就会下跌。

  3、投机因素。大的外汇投机活动,特别是跨国公司的外汇投机活动,有时会使汇率发生剧烈动荡。

  4、偶然因素。大的天灾如地震、洪涝等偶然因素,有时甚至只是一个谣传,有时也会直接引起汇率发生变动。

  上述各种影响汇率变动的因素作用及其相互关系是错综复杂的。有时是多种因素同时起作用,有时是某种因素起主导作用,有时某些因素的作用会相互抵消;有时一种因素的主要作用会被另一种因素迅速取代等等。人们在对汇率实际变动进行分析的时候,必须注意对有关因素进行综合分析和具体考察,以期获得较为切实的结论。 三、汇率变动对经济的主要影响

  受经济政策等多种因素影响的汇率,其变动及其作用从来就不是被动的,它反过来会对一国的经济、政策甚至整个世界经济产生重大影响。掌握汇率变动对经济的影响与掌握影响汇率变动的原因同样重要。掌握这两种影响并采取相应对策,对保持一国汇率与经济的稳定是相当重要的。

  (一)汇率变动对一国国内经济的影响

  汇率变动对一国国内经济有重要影响。汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化,继而波及整个国内物价发生变化,从而影响整个经济结构发生变化,导致汇率变动对经济发生长期影响。

  1、汇率变动会对进口商品的国内价格产生影响。本国货币汇率上升,会使进口商品的国内价格降低,本国进口的消费资料和原材料的国内价格就随之降低。本国货币汇率下降,会使进口商品的国内价格提高,本国进口的消费品和原材料因本币汇率下跌而不得 不提高售价以减少亏损。

  2、汇率变动会对出口商品的国内价格发生影响。外国货币汇率上升,会使出口商品的国内价格提高。因为以本币所表示的外汇汇率上涨,即外币购买力提高。外国进口商会增加对本国出口商品的需求,若出口商品的供应数量不能相应增长,则出口商品的国内 价格必然会有较大幅度的增长。外国货币汇率下降,会使出口商品的国内价格下降。因为外汇购买力下降,会引起对本国出口商品需求的减少,从而引起出口商品价格的下降。

  3、汇率变动会对国内其他商品的价格发生影响。汇率变动不仅影响进出口商品的国内价格,也影响着国内其他商品的价格。外币汇率的上升即本币汇率下降,导致进口商品和出口商品在国内的售价提高,必然要导致国内其他商品价格的提高,从而会推动整个物价的上涨。外币汇率下降或本币汇率上升,导致进口商品和出口商品在国内的价格降低、必然会促进国内整个物价水平下降。如本币汇率上升;进口商品国内价格降低,以进口原料生产的本国商品价格由于生产成本的降低而下降。

  当然,由于经济运行的复杂性、汇率变动对国内物价的影响及程度有时不是那么直接和明显,还要视商品的生产等许多条件而定,但是、无论如何,汇率的变动总会引起国内物价的变动,而一国国内物价发生变化必然会程度不同的对国民经济各部门产生影响,发生作用。