第二节 政府债券
一 政府债券概述
（1）中央政府发行的债券称为国债，地方政府发行的是地方政府债券，两者统称为公债。政府债券的功能从弥补赤字走向了宏观调控。
（2）政府债券的特征：安全性高；流通性强；收益稳定；免税待遇。发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强了。个人投资的公司债券利息，股息，红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。
二。国家债券
（1）国债发行量大，品种多，是政府债券市场上最主要的投资工具。
（2）国债分类，按偿还期限分类分为：短息国债；中期国债；长期国债。按资金用途分类，分为赤字国债，建设国债，战争国债和特种国债。按流通与否分类，分为流通国债和非流通国债。按发行本位分类，分为实物国债和货币国债。
（3）短期国债，偿还期限在1年或1年以内的国债。短期国债的常见形式是国库券（在一个会计年度之内），目的是弥补临时性入不敷出。中期国债偿还期限在1年以上，10年以下。中期国债筹集的资金用于弥补赤字，或用于投资。长期国债是偿还期限在10年或10年以上。
（4）实物国债与实物债券含义不同。实物债券是专指具有实物券票的债券，它与无实物票券的债券相对，而实物国债是指以某种商品实物为本为而发行的国债。
（5）1981年改革开发后，我国发行的国债品种有：普通国债和其他国债。普通国债包含记账式国债，凭证式国债和储蓄式国债。
（6）记账式国债的特点：一是可以记名，挂失，安全性好；二是可上市转让，流通性好；三是期限有长有短，但更适合短息国债发行；四是通过电脑网路发行，可以降低成本；五是上市后价格随行就市，有一定风险。
（7）凭证式国债，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一种储蓄性国债。凭证式国债购买方便，变现灵活，利率优惠，收益稳定，安全无风险，是我国重要的国债品种。
（8）储蓄国债（电子式）具有以下特点：①只针对个人投资者发行；②采用实名制，不可流通；③采用电子方式记录债权；④收益安全稳定，由财政部还本付息，免缴利息税；⑤鼓励持有到期；⑥手续简化；⑦付息方式较为多样。
（9）凭证式国债和储蓄国债都在商业银行柜台发行，不能上市流通，但是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且免缴利息税。不同之处在于：第一，申请购买手续不同。投资者购买凭证式国债，可持有现金直接购买；购买储蓄国债（电子式），须开立个人国债托管账户并制定对应的资金账户购买。第二，债券记录方式不同。凭证式采取填制凭证单。储蓄国债（电子式）以电子记账方式记录债权。第三，付息方式不同。凭证式国债为到期一次还本付息；储蓄国债付息方式比较多样。第四，到期兑付方式不同。凭证式国债到期后，前往办理兑付。储蓄国债（电子式）到期后，承办银行自动转。第五，发行对象不同。凭证式国债发行对象是个人，部分机构也认购。第六，承办机构不同。
三。地方政府债券
（1）地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。
（2）地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
（3）目前我们政府债券仅限于中央政府债券，地方政府不得发行地方政府债券。