第三章 债券
第一节 债券的特征与类型
一。债券的定义，票面要素和特征
（1）债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而想债券投资者出具的，承诺按一定利率支付利息到期偿还本金的债权债务凭证。债权关系主要包含：借贷资金数额；借贷时间；利息。
（2）债权的基本性质：有价证券，虚拟资本，是债权的表现。
（3）债权的票面要素：债权的票面价值，到期期限，票面利率，债权发行者的名称。
（4）债权票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广，但债权本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高。
（5）债券的票面利率，也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率。
（6）债券利率受到的影响因素：借贷资金市场利率水平；筹资者资信；债券期限长短；债券发行者的名称。
（7）有的债券附有一定的选择权，这里提出五种：附有赎回选择权条款的债券，附有出售选择权条款的债券，附有可转换条款的债券，附有交换条款的债券，附有新认购权条款的债券。
（8）债券的特征：偿还性；流动性；安全性；收益性。一般来说，具有高度流动性的债券同时也是较安全的，因为它不仅可以迅速转换为货币，而且还可以按一个较稳定的价格转换。债券不能收回投资的风险有两种情况：债务人不履行债券；流通市场的风险。
（9）收益性可以表现为三种形式：一是利息收入；二是资本损益；三是再投资收益。
二。债券分类
（1）债券按发行主体不同，分为政府债券，金融债券和公司债券。
（2）金融债券发行债券的目的主要有：筹资用于某种特殊用途；改变本身的资产负债结构。金融债券的期限以中期较多见。
（3）公司债券的发行主体是股份公司，发行的主要目的是为了满足经营的需要，债券的风险性要比政府债券和金融债券大一些。
（4）按发行条款中是否规定支付利息，分为零息债券，附息债券和息票累积债券。零息债券通常低于面值的价格发行和交易。
（5）附息债券，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按计息方式不同，这类债券还可以分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。
（6）息票累积债券，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
（7）根据债券全面形态分为实物债券，凭证式债券和记账式债券。实物债券是一种具有标准格式实物全面的债券。无记名国债属于实物债券，它以实物券的形式记录债权，面值等，不记名，不挂失，可上市流通。
（8）凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名，挂失，以凭证式国债收款凭证记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息，可以提前兑取。
（9）记账式债券，没有实物形态的票券。记账式国债可记名，挂失，安全性较高，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。
（10）债券和股票的相同点：都属于有价证券；都是筹措资金的手段；收益率相互影响。区别：权利不同；目的不同；期限不同；收益不同；风险不同。