国有股、法人股和社会公众股的股权结构，是我国股寒市场在特定条件下形成的历史遗留问题。以股权主体来区分股票并享有不同权利（国有股和法人股不能上市流通〕，是我国证券市场的独特现象。我国的上市公司大都是由国有企业改制而来，因此在股权结构中，国有股和法人股占有很大的比例。以在上海证券交易所上市的公司为例，截至1997年底，国有股总额为399，57亿股。占沪市发行总股本的37.61%；法人股总额为257刀2亿肌占发行总股本的24.28%。诚然，国有股和法人股不能．k市流通的状况对市场的规范化建设有一定影响，但应当看到，我国目前正处在经济体制转轨和法制完善的过程中，国有股和法人股暂不上市是有其特殊原因的。
（1）目前国有股和法人股的数量非常巨人，如果简单地允许国有股和法人股大量上市流通，相当于股市扩容数倍，市场元力承受，可能引起股价大幅下跌，造成市场恐慌，影响我国证券市场的健康发展和社会稳定
（2）目前我国的国有资产管理体制尚处于改革阶段，国有股运作的股权代表和操作制度尚未完全建立，在这种情况下。国有股匆匆上韦，有可能导致国有资产的大量流失利被侵吞。
（3）上市公司的行业涉及面较广，其中有些行业．如重点原材料产业、公用事业、高科技产业等，属于关系国民经济命脉的重要行业。国有股和法人股暂不上市流通有利于保持国有经济的主导作用，保证国家对关键行业的控股地位。
根据中国证监会《关于1996年上市公司配股工作的通知》的规定：“在国务院作出新的规定前，国家拥有的股份和法人持有的未流通股份，以及这些股份的配股权和红股出让后，受让者由此增加的股份暂不上市流通。”国有股和法人股的流通，应结合股权结构的调整和改革，在认真研究可行性方案的前提下，精心准备、审时度势、循序渐进地加以解决。