(三)整顿期
1993 年 8 月，国务院颁发了《企业债券管理条例》，规定企业进行的有偿筹集资金的活动需要采取公开发行企业债券的形式，符合一定条件，按规定进行审批，并按照审批用途使用资金。
(四)再度发展期
1996年以后，特点：1、主体上突破2、募集资金用途3、发行方式上4、期限结构5、投资者结构6、利率确定上7、品种不断丰富。2005年《短期融资券管理办法》和《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件允许银行间短期债券市场向机构投资者发行短期融资券。
短期融资券相关规定的变化。
第四节 国际债券
一、国际债券概述
(一)国际债券的定义
定义：一国借款人在国际证券市场上向外国投资者发行以外国货币为面值的债券。
发行人以及投资者
(二)国际债券特征：资金来源范围广、发行规模大;存在汇率风险;有国家主权保障;自由兑换货币为计量单位。
国际债券的分类
二、国际债券的分类
(一)外国债券：是一国借款人在本国以外的市场上发行以该国币种为面值的债券。如杨基债券，是美国以外的发行人在美国市场上发行的以美元为面值的债券;在日本发行的外国债券称武士债券。"熊猫债券"
(二)欧洲债券：是借款人在本国境外市场发行的，不以发行国市场的货币为面值的国际债券。由于发行人、发行市场以及发行货币三者不一，因此，也称为无国籍债券。例如，亚洲的龙债券。
亚洲债券市场
三、亚洲债券市场
发端于1997年东南亚金融危机的反思
1、"亚洲债券市场"倡议 2、"发展资产证券化和信用担保市场"倡议
3、"亚洲债券基金"(ABF) 4、促进亚洲债券市场发展倡议(ABMI)
我国发行的国际债券
四、我国发行的国际债券
-政府债券
-金融债券：1982 年，中信在东京资本市场上以私募方式发行、利率 8.7% ， 100 亿日元
-可转换公司债券
例题：
1.一般来说，当预期未来利率下降时，应发行期限较长的债券。(F)
2.欧洲债券在法律上的限制比外国债券多。(F)
3.龙债券的发行人来自亚洲、欧洲、非洲，投资人主要来自南美洲。(F)