第三节 公司财务分析
一、公司主要的财务报表
在财务报表中，最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量表。
（一）资产负债表
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
总资产=负债+净资产（资本、股东权益）
资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。
同时，资产负债表还提供年初数和期末数的比较资料。
（二）利润及利润分配表
利润表是反映企业一定时期内经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。
我国采用多步式利润表格式。
利润表反映5项内容：
1.构成营业收入的各项要素。
2.构成营业利润的各项要素。
3.构成利润总额（或亏损总额）的各项要素。
4.构成净利润（或净亏损）的各项要素。
5.每股收益。
（三）现金流量表
现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。
现金流量表分为：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。
二、公司财务报表分析的目的与方法
（一）主要目的
财务报表分析的目的是为向有关各方提供可以用来做出决策的信息。
根据使用的主体不同，分析目的也不同：
1.对公司的经理人员：通过分析财务报表判断公司的现状及可能存在的问题，以便进一步改善经营管理。
2.对公司的现有投资者及潜在投资者：主要关心公司的财务状况、盈利能力。
3.对公司的债权人：主要关心自己的债权能否收回。
财务报表的一般目的可以概括为：（3点）评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。
（二）分析方法与原则
1.财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。
财务报表的比较分析是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。
财务报表的因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。
最常用的比较分析方法有：单个年度的财务比率分析、不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。
2.财务报表分析的原则
（1）坚持全面原则；
（2）坚持考虑个性原则。
三、公司财务比率分析（重点、难点）
比率指标，可归为以下六大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析。
（一）变现能力分析
主要包括：流动比率和速动比率
1.流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率可以反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流动比率是2.
2.速动比率
速动比率是比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
把存货从流动资产中剔除的原因：（4点）
（1）在流动资产中，存货的变现能力最差；
（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；
（3）部分存货已低押给某债权人；
（4）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。
通常认为正常的速动比率是1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
（二）营运能力分析
主要包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率
1.存货周转率和存货周转天数
存货周转率=营业成本/平均存货（次）
存货周转天数=360天/存货周转率（天）
一般，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。
2.应收账款周转率和应收账款周转天数
3.流动资产周转率
4.总资产周转率