3. 资金时间价值的概念
资金时间价值的含义
同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值
不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值
利息、利率是资金时间价值的体现
资金具有时间价值的原因
资金增值－货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能
价值补偿－时间价值体现为放弃即期消费的损失所应得到的补偿
资金时间价值大小的决定因素（三因素）
投资利润率－单位投资所能取得的利润
通货膨胀率－即对因货币贬值造成的损失所应得到的补偿
风险因素－对因风险可能带来的损失所应获得的补偿
资金时间价值计算的基本原则
不在同一时点的资金不能比较大小，也不能直接进行代数运算
必须先将发生在各个不同时点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和进行代数运算
4. 利息和利率
利息
指占用资金所付出的代价或放弃资金使用权所得到的补偿
本利和=本金+利息
利息=本利和-本金
利率
是在单位时间内所得的利息额与借贷金额（本金）之比
5.利率的类型（四种）
基础利率
是投资者所要求的最低利率，一般采用无风险的国债收益率
同业拆放利率
概念
是银行同业之间的短期资金借贷利率
同业拆进利率－银行愿意借款的利率
同业拆出利率－银行愿意借出的利率
典型
伦敦同业拆放利率（LIBOR）－我国对外筹资成本即为LIBOR加一定百分比
新加坡同业拆放利率（SIBOR）
纽约同业拆放利率（NIBOR）
香港同业拆放利率（HIBOR）
存款利率
贷款利率