第四节 衍生金融市场
一、衍生金融工具概述
特点：
1.性质复杂
2.交易成本较低
3.较高的财务杠杆作用，投资风险大
4.易于形成所需的资产组合
二、金融远期合约
远期外汇合约
远期股票合约
远期利率协议
三、金融期货
1.特点
间接清算制
合约标准化
灵活性
逐日盯市
2.品种
商品期货和金融期货
股票价格指数期货交易是买卖双方以股票价格指数为交易标的的期货交易。这种交易方式交易的不是某种股票的风险。
股票价格指数期货交易的特点：一是交易的对象是股价指数。二是成交签约与交割不同时进行，是一种期货交易;三是交易价格以“点”来计算和表示。四是一般按季确定交割时间。五是以现金方式进行交割，即按成交日和交割日股价指数变化计算的金额差额支付结算。
3.交易方式
(1)多头交易
多头交易又称买空，即预期某证券的价格将要上涨，先以期货合同预约买进，等交割时再高价卖出，从中获取差价。
(2)空头交易
空头交易又称为卖空，即预期某证券价格将要下跌，先订立期货合同按现有价格卖出，等该证券价格下跌以后再买进，从而获取高卖低买之间的差价。