从货币流通角度看，货币需求是在一定时间和空间范围内，商品流通对货币的客观的需求。在
社会经济活动中，货币需求量表现为一定时期内各经济主体对货币形式持有总和。
一、马克思的货币需求理论
1、流通中必须的货币量为实现流通中待销售商品价格总额所需的货币量。
流通中所需货币量=待售商品价格总额/单位货币流通速度
公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。
2、执行流通与支付手段的流通中货币量
一定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量=（待销售商品价格总额-赊销商品价格总额+
到期应支付的总额-相互抵消的总额）/同名货币流通次数
3、流通中全部的银行券所代表的货币金属价值
流通中的全部银行券所代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值
单位银行券代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值/银行券流通总量
二、费雪的货币需求理论
1. 费雪方程式
以M为一定时期内流通货币的平均数量；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；
T为各类商品的交易数量，则有：
MV=PT
P=MV/T
费雪认为，货币流通速度V、交易量T在短期内基本不变，可视为常数；所以公式中仅有P与
M的关系是可变的。而且物价P的水平随货币量的变化而变化。
三、剑桥学派的货币需求理论——剑桥方程式
剑桥方程式重视微观主体行为对货币需求的影响。剑桥学派认为，决定人们持有的货币多少的
因素有：个人财富水平、利息率的变化以及持有货币可能拥有的便利等
Md=Kpy
Md为名义货币总需求；y代表总收入，即实际生产总量；p代表价格水平；K是以货币形式保
存的财富占名义总收入的比例，即名义所得与货币量的比例。
2、剑桥与费雪方程式的区别
（1）对货币需求分析的侧重点不同。费雪侧重于商品交易对货币的需求；剑桥侧重的是资产职
能的货币需求。
（2）费雪方程式重视货币的流量分析，剑桥方程式则是从货币存量的角度研究货币的存量需求。
（3）两个方程式对货币需求的分析度和所强调的决定货币需求因素有所不同。费雪方程式是对
货币需求的宏观分析，剑桥方程是对货币需求的微观分析。剑桥方程式中决定货币需求的因素
多于费雪方程式（。
四、凯恩斯货币需求理论
1、凯恩斯的货币需求动机理论
（1）交易动机
（2）预防动机
（3）投机动机
2、凯恩斯的货币需求函数
凯恩斯认为货币需求=消费性货币需求（交易动机与预防动机）+投机性需求
（1）交易动机和预防动机所决定的货币需求，取决于收入y的水平，与收入正相关。
（2）投机性货币需求与利息率有关，与利率负相关。
M=M1+M2=L1（y）+L2（r）=L（y，r）
3、凯恩斯货币需求理论的特点
凯恩斯货币需求理论将货币的投机性需求列入货币需求范围。
五、弗里德曼的货币需求理论
1、弗里德曼货币需求理论的特点
（1）承袭了传统的“货币数量理论”的结论——非常重视货币数量和价格之间的关系。
（2）接受了剑桥学派和凯恩斯学派的某些观点，如以微观主体行为作为分析的起点；把货币看
作受利率影响的一种资产。
2、弗里德曼的货币需求函数式及其意义
Md/P=f（y，w，rm，rb，re，1/p.dp/dt；u）
Md/P表示货币的实际需求量，公式右边是决定货币需求的各种因素。
（1）y，w代表收入，其中y表示实际的恒久收入，即预期平均长期收入。W代表非人力财富占
个人总财富的比率，或得自财产的收入在总收入中所占的比率。弗里德曼将财富分为人力财富
和非人力财富两类。非人力财富占个人总财富比率与货币需求为负相关关系。
（2）rm，rb，re，和（1/p）。（dp/dt）在弗里德曼货币需求函数中统称机会成本变量。rm代表货
币的预期收益率；rb代表固定收益的债券利率；re代表非固定收益的证券利率。
代表预期的物价变动率。若其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量就越小。
（3）u反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变量。