第二节 金融危机及其管理
一、金融危机的概念
（一）金融危机的含义
从狭义上看，戈德史密斯提出，金融危机是全部或大部分金融指标———短期利率、资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化。
从广义上看，国际货币基金认为，金融危机除了狭义的金融危机这种“系统性金融危机”外，还包括货币危机、银行危机和外债危机。
无论是狭义金融危机的界定还是广义金融危机的界定都表明，金融危机具体有五层含义：
（1）金融危机是宏观的范畴，是有关国家或地区整个金融状况的恶化；
（2）金融危机是金融的范畴，只是金融状况的恶化，而不是一般经济状况的恶化；虽然金融状况的恶化和一般经济状况的恶化完全可能互为因果，但本质上是相区别的。
（3）金融危机是突然发作的“急性病”，而不是“慢性病”；
（4）金融危机是剧烈发作的“重症病”，而不是“轻症病”；
（5）金融危机是非周期性的范畴，而不是周期规律性爆发的。
（二）金融危机的类型
1.货币危机、银行危机、外债危机与系统性金融危机
根据金融危机爆发的领域，可以将金融危机划分为货币危机、银行危机、外债危机和系统性金融危机四种类型。
判断是否出现银行危机的依据是：
（1）银行系统的不良贷款占总资产的比重超过10%；
（2）援救失败银行的成本占国内生产总值的2%以上；
（3）银行出现问题而导致了大规模的银行国有化；
（4）出现范围较广的银行挤兑，或政府为此而采取冻结存款、银行放假、担保存款等措施。只要这四种情形出现任何一种，就构成银行危机。
系统性金融危机就是上面表述的狭义金融危机。
2.本土性金融危机、区域性金融危机与全球性金融危机
根据金融危机爆发的地理范围，可以把金融危机划分为本土性、区域性和全球性三种类型。
二、金融危机的成因
不同国家或地区、不同阶段和不同类型的金融危机爆发的原因既有诸多相同之处，也有各自差异。可以把这些共性与个性的原因归纳为以下方面。
（一）内部性因素
1.金融因素
这些金融因素主要是金融结构失衡、金融机构经营管理不当、金融市场的过度投机、金融监管缺失或不到位等等。
2.经济因素
这些一般经济因素主要是经济发展战略或模式失当、经济结构失衡、经济增长过热、经济危机等等。
3.预期因素
（二）外部性因素
1.国际游资的冲击
2.国际市场的变化
3.他国危机的传染
这四种途径是：
（1）资本流动。
（2）市场预期。
（3）金融市场价格联动。
（4）实体经济传导。
此外，长期存在的不合理国际分工、贸易和货币体制，对广大发展中国家和地区十分不利。
三、金融危机的管理
（一）宏观审慎监管体系的构建
（二）金融安全网的构建
金融安全网包括对金融机构的市场准入、业务经营和市场退出的管制、存款保险制度和最后贷款人制度。构建金融安全网就要从这些方面入手。
「例题。多选题」构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括（ ）。
A.存款保险制度
B.危机预警机制
C.最后贷款人制度
D.对金融机构的市场准入管制
E.市场预期
「正确答案」ACD
「答案解析」构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括存款保险制度、最后贷款人制度和对金融机构的市场准入管制。
（三）金融危机管理的国际协调与合作
金融危机管理的国际协调与合作发生在两个层面上：一是一个国家与国际货币基金的协调与合作；二是不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作。
不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作，主要有五个目的和内容：（1）寻求资金救助，一般采取直接借款和货币互换的方式，有的甚至建立区域性多边相互救助机制或机构；（2）寻求政策援助，即邀请帮助设计和制订走出危机的方案和途径；（3）协调立场，联合行动，共同应对，避免采取以邻为壑的措施；（4）开展制订国际金融监管规则的合作；（5）开展多边对话协商，寻求建立更为公正合理的国际货币体系。