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经济师考试初级金融专业知识与实务辅导讲义（4）
二、资本市场
资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。
在我国资本市场主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场。
（一） 债券市场
1、概念特点
债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权关系，和股票一样，债券是有价证券的重要组成部分。
根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。
根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。
根据利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。
根据利息支付方式的不同，债券分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。根据性质的不同，债券又可分为信用债券、抵押债券、担保债券等。
债券具有以下 特征：
（1）偿还性
（2）流动性
（3）收益性
（4）安全性
2、债券市场的涵义和功能
（1）债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场；流通市场为二级市场。
（2）债券市场 功能
筹集资金功能；
收益性与流动性统一；
债券市场反映功能，国债利率成为衍生品的定价基础；
央行实施货币政策的载体。
（二） 股票市场
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种重要工具。股票有发行市场、流通市场。发行市场是流通市场的基础；流通市场保证了发行市场的正常运行。
（三）证券投资基金市场
投资基金通过发售基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理 人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按投资份额分配给基金持有者。它是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，其本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。
它有以下 特征：
（1）集合投资，降低成本
（2）分散投资，降低风险
（3）专业化管理
「例1.多选题」根据性质的不同，债券可以分为（ ）。
A.信用债券B.抵押债券C.付息债券D.贴现债券E.担保债券
「正确答案」ABE
「答案解析」本题考查债券类型。
「例2.单选题」资本市场作为长期的资金交易市场，其融资的期限在（）年以上。
A. 5 B. 3 C. 8 D. 1
「正确答案」D
「答案解析」本题考查对资本市场概念的理解。资本市场是融资期限在1年以上的长期资金交易市场。
三、外汇市场
（一）概述
外汇是一种以外国货币表示的用于国际结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等，实际上就包括了一切外币金融资产。
外汇市场是进行外汇买卖的场所或运营网络。由外汇需求者、外汇供给者、外汇买卖中介组成。
外汇市场也有狭义和广义之分。狭义的外汇市场是指银行间的外汇交易市场。包括同一市场银行间、不同市场银行间、央行与外汇银行间、各国央行间——批发市场。
广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的市场——零售市场。
（二）外汇交易类型
1.即期外汇交易
即期外汇交易又称现汇交易，是指在成交当日或之后的两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。
目的：临时性支付需要；调整外币结构；外汇投机。
2.远期外汇交易
远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照事先约定的币种、金额、汇率、交割时间、地点等交易条件，到约定时期才进行实际交割的外汇交易。
投资者选择远期外汇交易，既可用于套期保值，防范汇率风险；也可以通过买空或卖空交易远期外汇汇率进行投机。
3.掉期外汇交易
掉期交易是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的交易 结合在一起进行的外汇交易。交易者在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币，但两者的交割日期不同。掉期交易常用于银行间外汇市场。
掉期外汇交易是复合外汇交易，目的是利用不同交割期的汇率差，获取利润或防范风险。
「例题。单选题」即期外汇交易是指在成交当日或之后的（ ）营业日内办理实际货币交割的外汇交易。
A.一个 B.两个C.三个 D.四个
「正确答案」B
「答案解析」本题考查即期外汇交易。