查看汇总：2012年经济师考试初级金融专业辅导讲义汇总(二)
经济师考试初级金融专业知识与实务辅导讲义（7）
第二章 利率与金融资产定价
第一节 利率的计算
一、利率概述
（一）利率的涵义
1.利率是利息率的简称，指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，是借贷资本的价格。
2.利率的种类。按利率的决定方式可划分为固定利率与浮动利率；按利率的真实水平可划分为名义利率与实际利率；按借贷主体不同可划分为中央银行利率（包括再贴现、再贷款利率等）与商业银行利率（包括存款利率、贷款利率、贴现利率）、非银行利率（包括债券利率、企业利率、金融利率等）；按利息计算时间分年利率、月利率、日利率。其换算公式如下：
年利率=月利率×12=日利率×360
「例题。单选题」实际利率是由名义利率扣除（ ）后的利率。
A.利息所得税税率 B.商品变动率 C.物价变动率 D.平均利润率
「正确答案」C
「答案解析」本题考查实际利率的概念。实际利率是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。
二、单利与复利
利息的计算分单利与复利
（一）单利（掌握）：是不论借款期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期计算利息，即利息不重复计算利息的计息方法。其本利和是：S=P（1+rn）
其中，S为本利和，P为本金，r为利率，n为存期；我国银行存款的利息是按单利计算。
（二）复利（掌握）：也称利滚利，就是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。其本利和是：S=P（1+r）n
其中，S为本利和，P表示本金，r表示利率，n表示时间。
I=S-P=P（1+r）n-P=P[（1+r）n-1]
I为利息额。
终值：在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。
单利终值：S=P（1+rn）
复利终值：S=P（1+r）n
例：假设100元的存款以6%的年利率每半年支付一次利息，也就是说6个月的收益是6%的一半，即3%.
6个月末的终值为：FV=100×（1+0.06/2）=103
年末的值为：100×（1+0.06/2）×（1+0.06/2）=100×（1+0.06/2）2=106.09
说明：第二期比第一期的终值多0.09元，是因为对第一期的3元的利息也计息的结果。如果一年中复利计算的次数增加的话，年末终值会越来越大。
例：上例如果一季计息一次，则年末终值为：100×（1+0.06/4）4=106.14
如果一个月计息一次，则年末终值为：100×（1+0.06/12）12=106.17
所以若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则存期为n年终值的公式为：
S=P（1+r/m）nm
「例题。单选题」某人在银行存入10万元，期限2年，年利率为6%，每半年支付一次利息，如果按复利计算，2年后的本利和是（ ）万元。
A.11.20
B.11.26
C.10.26
D.10.23
「正确答案」B
「答案解析」本题考查年末期值计算公式FVn=P（1+r/m）nm.年利率是6%，每半年支付一次利息，那么1年的本利和就是10×（1+6%/2）4=11.26万元。
（三）连续复利
在上式FVn=P（1+r/m）nm中，每年的计息次数越多，终值越大，随计息间隔时间的缩短，终值以递减的速度减小，最后等于连续复利的终值。即当m趋于无穷，则（1+r/m）nm趋于ern，其中e约等于2.718.
上式就可以变为：FVn=P*ern
说明：每年计息的次数越多，终值越大，终值以递减的速度增加，最后等于连续复利的终值。