第十六章 金融体系与金融市场
一、金融体系
(一)金融体系的定义(掌握)
金融体系是有关资金的集中、流动、分配和再分配的一个系统。
(二)构成现代金融体系的基本要素(掌握)
1.由货币制度所规范的货币流通
2.金融中介——包括银行类和非银行类金融机构
3.金融市场。包括资本市场、货币市场、外汇市场等子市场。
4.金融工具——即金融产品或金融商品。
5.金融制度和调控机制。
【例题1·多选题】(2005年、2006、2008年)下列各项中，属于现代金融体系基本要素的有( )。
A.由货币制度所规范的货币流通
B.由国库制度所规范的资金收付
C.金融中介
D.金融制度和调控机制
E.金融工具
[答案]ACDE
(2007年)构成金融体系的基本要素有( )。
A.计划制度
B.金融中介
C.金融市场
D.金融工具
E.经济制度
[答案]BCD
【例题2·单选题】作为金融活动的载体，可以在金融市场上交易的是( )。
A.货币
B.金融工具
C.商品
D.信用
[答案]B
二、金融市场
(一)金融市场的定义和基本功能
(掌握)金融市场是资金供给者和资金需求者通过各种金融工具相互融通资金的场所，它包括所有的融资活动。
就总体而言，金融市场一般具有四个方面的基本功能(掌握)：
1.聚敛功能。
2.配置功能。金融市场的配置功能体现在三个方面：资源配置、财富再分配、风险再分配。
3.调节功能。
4.反映功能。
【例题1·多选题】总体而言，金融市场的基本功能包括( )。
A.聚敛功能
B.调节功能
C.配置功能
D.反映功能
E.发展功能
[答案]ABCD
【例题2·单选题】(2004年)金融市场是资金供给者和资金需求者通过各种金融工具相互融通货币资金的场所，下列选项中，不属于它的基本功能的是( )。
A.引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入再生产的资金集合
B.促使资金投向为投资者带来最大利益的部门
C.使厌恶风险的人将风险转嫁他人
D.为政府实施宏观经济的直接调控创造条件
[答案]D
【例题3·单选题】以下各项中，不属于金融市场配置职能体现的是( )。
A.价值再分配
B.资源配置
C.风险再分配
D.财富再分配
[答案]A
【例题4·单选题】(2008年)在金融市场上，金融产品价格的波动使一部分人的收入增加，另一部分人的收入减少，这体现了金融市场的( )功能。
A.反映
B.配置
C.补偿
D.聚敛
[答案]B
(二)金融市场的基本要素(熟悉)
市场必须具备交易的对象、交易的工具、交易的主体及交易的价格这四个要素。
1.金融市场上交易对象与交易工具：交易对象是货币资金，市场上流通的各种金融工具则是金融交易的工具，是货币资金的有形代表。货币资金的供求与金融工具的供求在方向上是相反的。
2.金融市场上的交易主体：主要包括个人或家庭、工商企业、政府部门、金融机构和中央银行。
3.金融市场上的交易价格。金融市场上，金融交易所形成的价格称为金融产品的价格，利率、汇率、保险费率、股价等。
(三)金融市场的分类
1.按交易的金融工具的期限长短，分为货币市场和资本市场。
(1)货币市场：所流通的金融工具期限在一年以内。如短期债券市场、票据市场、同业拆借市场等。
(2)资本市场：供应长期货币资本，主要解决投资方面的需求，所流通的金融工具期限在一年以上。如股票市场、债券市场等。
2.按金融工具的发行和转让流通的区别，分为一级市场和二级市场。
(1)一级市场又称为初级市场或发行市场：通过金融工具的发行来融通资金的市场。金融工具的发行方式有两种：定向发行(私募发行)、公开发行(公募发行)。
(2)二级市场又称为次级市场或流通市场：买卖、转让已发行金融工具的市场。金融工具在二级市场上的交易方式有：交易场所内交易和场外交易。
3.按金融交易的交割期限，分为现货市场、期货市场与期权市场。
(1)现货市场：一般在成交后1~5个交易日内付款交割。
(2)期货市场：在成交日之后按合约所规定的日期交割。金融期货市场具有锁定和规避金融市场风险、实现价格发现的功能。
(3)期权市场：金融期权交易是指买卖双方按成交协议签订合同、允许买方在交付一定的期权费用后，取得在特定时间内、按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。
4.按金融交易的地理区域不同，分为国内金融市场和国际金融市场。
【例题1·单选题】(2005年，已修改)按照金融交易的交割期限，可以把金融市场分为( )。
A.货币市场和资本市场
B.现货市场、期货市场和期权市场
C.股票市场和债券市场
D.初级市场和次级市场
[答案]B
【例题2·单选题】(2006年)甲银行与乙银行签订黄金交易合约，约定在成交日之后的三个月内进行交割，这种交易通常是在( )市场上进行的。
A.现货
B.期货
C.初级
D.资本
[答案]B
【例题3·单选题】(2008年)主要供应短期资金，解决短期内资金余缺的市场是( )。
A.货币市场
B.资本市场
C.股票市场
D.债券市场
[答案]A
【例题4·多选题】(2004年、2005年)以下属于货币市场子市场的有( )。
A.国库券市场
B.股票市场
C.债券市场
D.票据市场
E.同业拆借市场
[答案]ADE
【例题5·多选题】(2008年)金融工具在二级市场的交易方式有( )。
A.定向交易
B.私募交易
C.交易场所内交易
D.场外交易
E.公募交易
[答案]CD
三、金融工具与利率
(一)金融工具的定义和特征
(掌握)金融工具又称信用工具，是债权、债务双方缔结的具有法律效力的债权、债务契约，是列明借贷金额和偿还债务等具体条件的书面文件。
(掌握)金融工具的特征：
1.期限性。是指债务人必须在信用凭证所载明的发行日至到期日的期限内清偿债务。
2.流动性。是指金融工具在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力。影响金融工具流动性的因素：偿还期限和债务人信誉程度。
3.风险性。是指持有金融工具能否按期收回本利、特别是本金是否遭受损失。风险分为两类：一是违约风险;二是市场风险。
4.收益性。收益性通常用收益率来表示，是指持有金融工具所获得的利息或股息收入与预付本金的比率。收益率的计算有三种方式：名义收益率、当期收益率和实际收益率(平均收益率)。
期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系表现为：风险与期限呈正相关关系;风险性与流动性呈负相关关系;收益性与期限性、风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。
【例题1·多选题】(2006年)一般来讲，金融工具的特征主要有( )。
A.期限性
B.投机性
C.流动性
D.风险性
E.收益性
[答案]ACDE
【例题2·单选题】在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力是指金融工具的( )。
A.期限性
B.流动性
C.风险性
D.收益性
[答案]B
【例题3·单选题】(2007年)金融工具的债务人不履行发行该种金融工具时所订立的合约、不按时归还本息的风险称为( )风险。
A.违约
B.国家
C.操作
D.市场
[答案]A
【例题4·单选题】(2006年、2007年)因利率上升而使金融工具持有者受损的风险属于金融工具的( )风险。
A.违约
B.国家
C.操作
D.市场
[答案]D
【例题5·多选题】影响金融工具流动性的有( )。
A.金融市场规模
B.利率市场化程度
C.偿还期限
D.交易成本
E.债务人信誉程度
[答案]CE
【例题6·多选题】下列有关金融工具期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系，正确的是( )。
A.风险性与期限性呈正相关关系
B.风险性与流动性呈正相关关系
C.收益性与期限性、风险性呈负相关关系
D.收益性与流动性呈负相关关系
E.风险性与流动性呈负相关关系
[答案]ADE
(二)金融工具的分类
(熟悉)金融工具的分类：短期金融工具、长期金融工具和衍生金融工具。
1.短期金融工具(掌握)
主要有国库券、大额可转让定期存单、各类票据等。
(1)国库券一般为一年以内的短期金融工具。
(2)大额可转让定期存单是银行和其他存款机构为了吸引存款而发行的一种不记名的定期存款凭证。
(3)票据：具有一定格式的书面契约，是约定由债务人按期无条件支付一定金额、并能够转让流通的债权、债务证书。票据包括商业汇票、银行汇票、银行本票和支票。
①商业汇票。指企业之间根据购销合同进行延期付款时，所开具的反映债权、债务关系的票据。
②银行汇票。是汇款人将款项交存银行，由该银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。
③银行本票。是指申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。
④支票。是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。
银行汇票、银行本票、支票都属于银行信用工具。
【例题·单选题】(2006年)银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据是( )。
A.银行本票
B.支票
C.银行汇票
D.股票
[答案]B
2.长期金融工具(掌握)
长期金融工具主要指各类证券，证券又称为“有价证券”，是代表财产所有权或债权的证书。包括长期政府债券、公司债券、银行债券和股票。
(1)长期政府债券。主要是指公债，公债一般来说是中、长期金融工具。
(2)公司债券
(3)银行债券
(4)股票——股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权的书面凭证。股票是所有权证书而不是债权证书。
3.衍生金融工具
(1)期货和期权
期货交易是指交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易。包括货币期货、利率期货和股票指数期货。
期权交易是一种协议，协议一方拥有在一定时期内以一定的价格买进或卖出某种资产的权力，协议的另一方则承担在约定时期内卖出或买进这种资产的义务。期权有两个基本要素：价格和时间。
(2)互换。交易中交易商出于筹资或避险等不同需要，在交易的期限、利率、币种等方面进行的对换。包括期限互换、利率互换、货币互换。
【例题1·多选题】(2005年)长期金融工具主要是指各类证券，包括( )。
A.长期政府债券
B.银行债券
C.银行汇票
D.股票
E.银行本票
[答案]ABD
(2007年)下列金融工具中，属于长期金融工具的有( )。
A.股票
B.银行债券
C.公司债券
D.国库券
E.活期存款
[答案]ABC
【例题2·单选题】(2004年)具有一定格式，约定由债务人按期无条件支付一定金额，并能够转让流通的债权、债务证书是( )。
A.互换
B.股票
C.票据
D.期货
[答案]C
【例题3·单选题】交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易是( )。
A.互换交易
B.期权交易
C.现货交易
D.期货交易
[答案]D
【例题4·单选题】(2007年)甲银行与乙银行签订合约，合约规定：甲银行交付3万元给乙银行，6个月后可以按约定价格卖出300万份指定的货币市场基金给乙银行。这种交易是( )交易。
A.现货
B.期货
C.期权
D.资本
[答案]C
【例题5·单选题】期权交易的两个基本要素是( )。
A.价格和时间
B.时间和风险
C.利率和风险
D.价格和利率
[答案]A
(三)利息与利率
1.利率的定义及计算(掌握)
利息率是一定时期内利息额对借贷本金额之比，简称利率。
计算公式是：
或：利息额=借贷本金额×期限×利率
利息的计算涉及到三个因素：本金、期限和利率。计息方法包括单利和复利两种：
(1)单利计息方法
即仅以原有本金计息的方式。本金和利息之和是Pt=P0×(1+it)
(2)复利计息方法(利滚利)
每期届满时，将应得利息加入本金再计息的方式。
计算公式是：Pt=P0×(1+i)t
【例题1·单选题】(2005年)甲向乙借得10万元钱，双方约定年利率为4%，以单利方式5年后归还，则届时本金、利息之和为( )万元
A.2
B.11
C.12
D.12.17
[答案]C
[解析]单利条件下本息和的计算公式：Pt=P0×(1+it)=10×(1+4%×5)=12万元。
【例题2·单选题】(2006、2007、2008年)甲向乙借10万元钱，双方约定年利率为5%，按复利方式计息，2年后归还，届时甲应向乙支付利息( )元。
A.10 000
B.10 250
C.10 500
D.10 750
[答案]B
[解析]复利条件下，本息和Pt=P0×(1+i)t=100000×(1+5%)2=110250元，利息=110250-100000=10250元。
2.利率种类(了解)
(1)基准利率：在利率体系中起主导作用、能够带动和影响其他利率的利率，也称中心利率，一般由一国货币当局(中央银行)掌握。
(2)按照利率的管理体制来划分，利率可分为市场利率和计划(官方)利率。
(3)按在信贷期限内利率是否变动来划分，利率可分为固定利率和浮动利率。
(4)按是否剔除通货膨胀因素来划分，利率可分为名义利率和实际利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率。
【例题·单选题】(2006年)从利率管理的角度看，市场利率( )。
A.由货币当局决定
B.有时由货币当局决定，有时由市场货币资金供求关系直接决定
C.由市场货币资金供求关系直接决定
D.由货币当局和市场货币资金供求关系共同决定
[答案]C
3.影响利率水平的因素(熟悉)
(1)平均利润率是决定利率水平的基本因素。
(2)货币资金供求关系。
(3)通货膨胀率。利率与通货膨胀率之间的关系：
实际利率=名义利率-通货膨胀率
(4)历史沿革。
(5)中央银行货币政策。
(6)国际金融市场利率。
【例题·多选题】(2004年)影响利率水平的因素主要有( )。
A.平均利润率
B.货币资金供求关系
C.货币政策
D.国际金融市场利率
E.企业平均成本
[答案]ABCD
4.利息的本质和作用(熟悉)
利息是由借款者支付给贷款者的超过借贷本金的价值，即借出资金的报酬或使用资金的代价。
(1)利息的本质
马克思认为，利息来源于雇佣工人所创造的剩余价值，是剩余价值的一部分。
(2)利息的作用——价值判断作用
第一，利息是衡量不同时期货币资金实际价值的尺度。
第二，利息可以提高资金使用效率。
【例题·多选题】利息的价值判断作用主要体现在( )。
A.促进社会财富再分配
B.促进储蓄向投资的转化
C.利息可以提高资金使用效率
D.为金融资产提供充分的流动性
E.利息是衡量不同时期货币资金实际价值的尺度
[答案]CE