指数基金数量“破百”

来源:微学网发布时间:2011-09-28

 当不少人开始“裸泳”的时候,往往是指数基金布局的时候———也就是现在这个年头,了解各只指数基金的特性对选择一只适合自己的很重要。
  根据证监会近日公布的信息,目前排队待批的指数基金多达35只,占所有待批基金的1/3以上。而目前刚刚获批的33只基金中,指数基金高达9只。再加上已经成立的90多只指数基金,指数基金的数量实际已经“破百”。
  指基中长期机会来临
  经历了新一轮欧债危机以及美国主权信用评级下降“冲击波”的打击之后,A股市场内生性的修复力量逐渐恢复。业内人士表示,市场在经历不断探底之后,投资时机已经进一步显现,特别是指数基金的中长期投资机会。
  而近期推出的指数基金也不少,包括4只ETF:南方上证380ETF及联接基金、建信深证基本面60ETF及其联接基金、汇添富深300ETF、易方达创业板ETF及联接基金,一只QDII:南方中国中小盘指基,以及跨板指基:华安深证300指基。
  随着投资者需求的不断提高,指基可跟踪的标的指数类型也呈现出多元化趋势。建信深证基本面60ETF是在发的唯一“价值型”指基。基金经理梁洪昀表示,所谓的“基本面价值”是以若干基本面指标来衡量的,如公司的现金流、净资产、净利润等,将其排序构造权重,个股在基本面指数中所占的投资比例只与该股票基本面数据有关,与股价高低无关。这一做法在克服了市值加权指数缺陷的同时,也保留了市值加权指数对股市的广泛代表性以及流动性好、风险分散程度高等优点。
  值得注意的是,大多新指基标的指数的估值都处于低位。数据显示,上证380指数的市盈率已从2010年底的40倍高位调整到目前的25倍左右,低于中小板指数30倍左右的市盈率。而香港中国中小盘指数的估值目前只有10倍左右,是内地中小板指数的三分之一,投资安全性更好。
  机构扎堆深证300指数
  在这批基金中,汇添富深300ETF、交银深证300价值ETF及联接基金和华安深证300指基的投资标的都是深证300指数。为何多家机构扎堆深证300指数?业内人士分析指出,深证300指数的独特优势是主要原因。深证300指数具有五大优势:代表性非常强、它是目前深圳市场唯一覆盖主板、中小板和创业板三个板块的宽基成份指数、权重分布比较均衡、风险收益特征很鲜明并且样本股的成长性较突出。
  数据显示,截至2011年6月30日,深证300价值价格指数今年以来取得0.06%的正回报率,同期深证300、深证100、沪深300以及上证综合指数均为负收益。长期来看,该指数一年以来取得了超过30%的回报率,近两年回报率43.66%。同时,在过去5年累计收益的比拼中,深证300价值价格指数亦是大幅跑赢深证300 、深证100 、深证成指、沪深300,高于深证100指数27个百分点,高于沪深300指数86个百分点。
  “目前则是深证300指数投资较好的入市时机。”汇添富深300ETF基金经理吴振翔认为,A股整体估值已接近历史底部,未来市场的投资机会将沿着成长性和结构化两大主线来演绎。因此,投资成长性良好、结构均衡的市场指数较为适合当前的市场环境。交银深证300价值ETF拟任基金经理屈乐伟也认为,据2010年报数据,深证300价值价格指数成分股的净利润同比增长37.5%,高于中小板指数等可比指数。
  中小盘类ETF现净申购
  ETF产品细分,为投资人带来掌握市场板块机会的新工具。交易所统计显示,广发中小板300ETF、南方小康产业ETF、诺安上证新兴产业ETF、华泰柏瑞上证中小盘ETF、鹏华上证民企50ETF5只ETF基金上周分别净申购3.76亿份、600万份、500万份、400万份、200万份。有分析师指出,这和市场热点逐步转向小盘有关。
  统计近期大、中、小盘主要规模股指表现,创业板指数涨幅最高。天相数据显示,8月1日以来截至25日,主要规模股指中,上证综指、深成指跌超3%,沪深300、中证200、中证500、上证180跌超2%、上证50跌超1.5%,唯独创业板指涨3.25%,显示了较好的抗跌性。6月21日以来,创业板指数已涨19%,远超其他主要规模股指。
  深圳证券信息公司研究显示,创业板指数与上证50的相关系数低于0.4,与沪深300、深成指、上证180的相关系数仅为0.5左右,与中小板指数的相关系数仅为0.74;而上证50、沪深300、深成指、上证180之间的两两相关系数均高于0.89,即使中小板指数与前述大盘、大中盘指数之间的相关系数也在0.67到0.87不等。“相关系数”是度量两个随机变量间关联程度的量,相关系数越接近0时相关性越小,越接近1时相关性越大。
  易方达创业板ETF及联接基金认为,创业板行情历来呈现出较高的独立性,创业板指数与其他主要指数走势的相关性较低,因此对于分散风险的需求而言,创业板指数是不可多得的资产配置工具,有利于与其他指数形成互补。华泰柏瑞指数投资部张娅表示,在历史的低点布局一支有望受益于未来转向周期趋势的指数,长期持有2到3年可能是最为简单投资法则,当前部分机构率先对上证中小盘ETF增加配置是其实现净申购的主因。