21. 以下关于债券风险说法正确的是（）。
A.所有证券价格趋势与市场利率水平变化正向运动
B.在利率走低时，再投资收益率就会降低，再投资的风险加大
C.内部经营风险通过公司的运营效率得到体现
D.在通货膨胀加速的情况下，债券风险使债券投资者的实际收益率降低
22. 以下关于测算债券价格波动性的方法说法正确的是（）。
A.基点价格值是指应计收益率每变化1 个基点所引起的债券价格的绝对变动
额
B.久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标
C.在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大
D.麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计
算出的加权平均数
23. 关于积极债券组合管理说法正确的是（）。
A.水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略
B.久期是衡量利率变动敏感性的重要指标
C.对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增
加投资组合的持续期
D.一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才
会进行互换操作
24. 税收对债券投资收益具有明显影响，其影响的主要途径有（）。
A.债券收入现金流本身的税收特性
B.现金流的形式
C.现金流的时间特征
D.现金流的金额
25. 资产管理人在构造指数化组合时面临的困难包括（）。
A.与该指数相配比并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标
B.构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，因而
导致投资组合业绩劣于债券指数业绩
C.公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对
象，其市场指数可能无法复制
D.如果指数构造机构高估了再投资利率，则指数化组合的业绩将明显低于指
数的业绩
26. 付息式债券的投资回报主要由（）组成。
A.本金
B.利息
C.利息的再投资收益
D.可转换价格
27. 债券的到期收益率不能准确地衡量债券的实际回报率是因为（）。
A.利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率不现实
B.票息的再投资利率是变动的
C.计算公式过于复杂
D.没有考虑税收的因素
28. 现实复利收益率也称为期限收益率，它允许资产管理人根据（）预测债
券的表现。
A.对宏观经济形势的把握
B.计划的投资期限
C.预期的有关再投资利率
D.未来市场收益率
29. 债券投资收益可能来自于（）。
A.转股时的溢价
B.息票利息
C.利息收入的再投资收益
D.债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得
30. （）是债券收益率的构成因素。
A.息票利率
B.再投资利率
C.无风险收益率
D.未来到期收益率