第十五章 基金绩效衡量
基本内容：本章主要介绍了基金绩效衡量的目的与意义；熟悉衡量基金绩效需要考虑的因素；基金净值收益率的几种计算方法；基金业绩衡量风险调整的必要性；风险调整衡量的方法；择时能力衡量的方法；绩效贡献的分析方法。具体对基金绩效衡量的目的与意义、衡量基金绩效需要考虑的因素、绩效衡量问题的不同视角、基金净值收益率的几种计算方法、基金业绩的收益率衡量、风险调整绩效衡量的方法、择时能力衡量的方法、绩效贡献的分析方法进行了详细介绍。
学习要求：了解基金绩效衡量的目的与意义；熟悉衡量基金绩效需要考虑的因素；熟悉基金净值收益率的几种计算方法；了解基金业绩衡量风险调整的必要性；熟悉风险调整衡量的方法；了解择时能力衡量的方法；熟悉绩效贡献的分析方法。
• 第一节 基金绩效衡量概述
重点内容：基金绩效衡量的目的与意义，基金绩效衡量需要考虑的因素。
考点分析：基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。为了对基金绩效作出有效的衡量，需要考虑的因素有基金的投资目标，基金的风险水平，比较基准，时期选择，基金组合的稳定性。
• 第二节 基金净值收益率的计算
重点内容：基金净值收益率的几种计算方法。
考点分析：简单收益率的计算，时间加权收益率的计算，算术平均收益率与几何平均收益率的计算，年化收益率的计算。
• 第三节 基金绩效的收益率衡量
重点内容：分组比较法和基准比较法。
考点分析：分组比较法定义以及基本思路和存在的问题，一个良好的基准组合应具有的特征。
• 第四节 风险调整绩效衡量方法
重点内容：对基金收益率进行风险调整的必要性，三大经典风险调整收益衡量方法，三种风险调整衡量方法的区别和联系，经典绩效衡量方法存在的问题，风险调整收益衡量的其他方法。
考点分析：对基金收益率进行风险调整的必要性，特瑞诺指数，夏普指数，詹森指数，三种风险调整衡量方法的区别和联系。
• 第五节 择时能力衡量
重点内容：择时活动与基金绩效的正确衡量。
考点分析：基金经理的投资能力可以被分为股票选择能力与市场选择能力。选股能力，择时能力的定义。择时能力衡量的几种方法。
• 第六节 绩效贡献分析
重点内容：资产配置选择能力与证券选择能力的衡量，行业或部门选择能力的衡量。
考点分析：资产配置选择能力与证券选择能力的衡量，行业或部门选择能力的衡量。