ETF与封闭式基金、开放式基金的本质区别在于：
1、ETF的交易方式与一般的开放式基金不同。它可以在证券交易所上市交易，如同买卖股票一般简单。
2、ETF的申购赎回机制与一般的开放式基金不同。
其申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。
3、ETF的价格表现与一般的封闭式基金不同。实物申购赎回机制引起的套利交易，保证了ETF的市场价格与其基金份额净值基本趋于一致，从而避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。