第一章 证券投资基金概述
第一节 证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念
证券投资基金(以下简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式
基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资。
证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
例1-1(2010年3月多选题)关于证券投资基金的说法，正确的有( )。
A.是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式
B.通过发行股票集中投资者的资金
C.由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金
D.主要业务是从事股票、债券等金融工具的投资
【参考答案】ACD
二、证券投资基金的特点
证券投资基金(以下简称基金)主要有以下特征：
(1)集合投资、专业管理：基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。
(2)组合投资、分散风险：为降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资，分散风险”成为基金的一大特色。
(3)利益共享、风险共担：证券投资基金实行“利益共享，风险共担”的原则。
(4)严格监管、信息透明：为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。
(5)独立托管、保障安全：基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
(一)基金与股票债券的差异
表1—8 证券投资基金与股票、债券的比较
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比较项目 |
证券投资基金 |
股票 |
债券 |
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反映的经济关系不同 |
反映的是一种信托关系，是一种受益凭证 |
反映的是一种所有权关系，是所有权凭证 |
反映的是债权债务关系，是债权凭证 |
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所筹资金的投向不同 |
间接投资工具，投向有价证券等金融工具 |
直接投资工具，投向实业领域 |
直接投资工具，投向实业领域 |
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投资收益与风险大小不同 |
在通常情况下，证券投资基金的收益要高于债券。股票投资的风险大于基金，基金投资的风险又大于债券 |
通常情况下，股票的收益是不确定的，投资风险最大 |
债券的收益是确定的，投资风险最小 |
（二）基金与银行储蓄存款的区别
表1—9 证券投资基金与银行储蓄存款的比较
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比较项目 |
证券投资基金 |
银行储蓄存款 |
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性质不同 |
证券投资基金属于股权合同或契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用 |
存款属于债权类合同或契约，银行对存款者负有完全的法定偿债责任 |
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收益与风险程度不同 |
基金的收益与风险程度都高于银行存款 |
银行存款利率都是相对固定的，几乎没有风险 |
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信息披露程度不同 |
证券投资基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值等情况，如净值公告、定期报告等 |
银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况 |