第十一章 证券组合管理基础
第一节 证券组合管理概述
一、证券组合的含义和类型 二、证券组合管理的意义和特点（重点）
三、证券组合管理的方法和步骤
（一）证券组合管理的方法 被动管理和主动管理
（二）证券组合管理的基本步骤
1 设定投资政策 2 进行证券分析 3 构造投资组合
4 投资组合的修正 5 投资组合业绩评估
四、现代证券组合理论体系得形成与发展
（一）现代证券组合理论的产生
现代投资理论的产生以1952年3月哈里？马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。
（二）现代证券组合理论的发展
现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。
第二节 证券组合分析
一、单个证券的收益和风险
（一）收益及其度量（用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计）
（二）风险及其度量（用标准差衡量证券的风险）
二、证券组合的收益与风险
（一）两种证券组合的收益和风险。
（二）多种证券组合的收益和风险。
三、证券组合的可行域和有效边界
（一）证券组合的可行域（一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。）
1、两种证券的可行域 2、多种证券的可行域
（二）证券组合的有效边界（给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界）。
四、最优证券组合
（一）投资者的个人偏好与无差异曲线
1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。
2、无差异曲线六个主要特征（考点）
（二）最优证券组合的选择
第三节 资本资产定价模型
一、资本资产定价模型的原理（CAPM）
（一）假设条件（重点）
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
（二）资本市场线
1、无风险证券对有效边界的影响
2、切点证券组合T的经济意义
3、资本市场线方程