证券从业资格考试证券市场《投资基金

 　　要点一

　　一、证券投资基金分类的意义

　　1.对基金投资者而言：合理的分类有助于投资者加深对各类基金的认识和风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择和比较。

　　2.对基金公司而言：基金业绩比较在同一类别中比较公平合理。’

　　3.对基金研究评价机构而言：是进行基金评级的基础。

　　4.对基金监管机构而言：分类有利于针对不同特点的基金实施更有效的分类监管。

　　要点二

　　二、基金分类的困难性

　　1.科学合理的基金分类至关重要，但在实际工作中对基金进行统一的分类并非易事。基金产业要不断地创新才能满足投资者的需要。

　　2.2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

　　【例题1·不定项选择题】根据基金投资对象的不同，基金可以划分为()。

　　A.股票基金

　　B.指数基金

　　C.债券基金

　　D.混合基金

　　E.货币市场基金

　　【答案】ACDE

　　要点三

　　三、基金分类

　　(一)按运作方式：封闭式、开放式

　　【例题2·不定项选择题】以下关于封闭式基金和开放式基金说法正确的是()。

　　A.封闭式基金一般有固定的存续期限

　　B.开放式基金一般没有固定的存续期限

　　C.封闭式基金投资人少

　　D.开放式基金投资人多

　　【答案】AB

　　(二)按法律形式：契约型、公司型

　　(三)按投资对象：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

　　1.股票基金：基金资产60%以上投资股票。

　　2.债券基金：基金资产80%以上投资股票。

　　3.货币基金：投资于货币市场工具。

　　4.混合基金：同时以股票、债券为投资对象。

　　(四)按投资目标不同：增长型基金、收入型基金、平衡型基金

　　1.增长型基金：追求资本增值，主要以具有良好成长潜力的股票为投资对象。

　　特点：风险大，收入高。

　　2.收入型基金：以追求稳定的经常性收入为目标，以大盘蓝筹股、公司债、政府债券为投资对象

　　特点：风险小，收入低。

　　3.平衡型基金：既注重资本增值，又注重当前收入，介于前两者之间。

　　【例题3单项选择题】债券基金基本上属于()。

　　A.收入型基金

　　B.成长型基金

　　C.平衡型基金

　　D.指数基金

　　【答案】A

　　【例题4·判断题】收入型基金的投资目标是资本的长期增值而不是现金收益。()

　　A(对)B(错)

　　【答案】B(错)

　　(五)根据投资理念不同，分主动型基金、被动型(指数)基金

　　主动型基金：力图超越基准组合表现。

　　被动型基金：试图复制指数，又称指数型基金。

　　【例题5·单项选择题】不追求取得超越市场表现的基金是()。

　　A.指数型基金

　　B.主动型基金

　　C.灵活配置基金

　　D.积极成长基金

　　【答案】A

　　(六)根据募集方式：公募基金、私募基金

　　1.公募基金：面向社会公众公开发售。

　　2.私募基金：采取非公开发行方式，向特定投资者发行。

　　特征：投资金额高，投资者资格、人数有严格限制，运作上具有较大灵活性，风险大。

　　【例题6·单项选择题】按照募集方式不同，可将基金划分为()。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和不上市基金

　　C.价值型基金和成长型基金

　　D.小盘基金、中盘基金和大盘基金

　　【答案】A

　　【例题7·不定项选择题】公募基金主要具有的特征有()。

　　A.可以面向社会公开发售基金份额和传言推广

　　B.基金募集对象不固定

　　C.投资金额要求低，适宜中小投资者参与

　　D.遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管

　　【答案】ABCD

　　(七)根据基金资金来源、用途：在岸基金、离岸基金

　　在岸基金：本国募集资金，投资于本国证券市场。

　　离岸基金：他国募集资金，投资于本国或者第三

　　国证券市场。

　　【例题8-判断题】离岸基金是指～国的证券基金组织在他国发行证券基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。()

　　A(对)B(错)

　　【答案】A(对)

　　(八)特殊类型基金

　　1.系列基金：伞形基金，多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以互相转换。

　　2.基金中的基金：以其他证券投资基金为投资对象，我国目前无此基金。

　　3.保本基金。

　　4.交易型开放式指数(ETF)与ETF联接基金。

　　(1)ETF基金：在交易所上市交易，基金份额可变的一种开放式基金，最早产生于加拿大，发展成熟在美国，ETF采用被动投资策略，跟踪某一标的市场指数，具有指数基金特点。

　　(2)ETF采用封闭式基金和开放式基金相结合的运作特点，既可像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，也可以像开放式基金那样申购、赎回。

　　(3)申购用一揽子股票换取ETF份额，赎回是换回一揽子股票，不是现金。存在一级市场、二级市场的套利机制。

　　(4)1990加拿大多伦多证券交易所推出了指数参与份额(TIPs)，即世界上第一‘只ETF。

　　1993美国：标准普尔存托凭证(SPDRs)诞生，美国第一只ETF。

　　2004我国诞生了第一只ETF——50ETF。

　　(5)ETF联接基金：将绝大部分资产投资于跟踪同一标的指数的ETF，采用开放式运作，可以在场外申购赎回的基金。

　　投资于目标E吓的资产不低于基金资产净值的90%，其余投资标的指数成分股和备选成分股。

　　性质：指数型的基金种的基金。

　　5.上市开放式基金(LOF)

　　(1)既可以在场外市场申购、赎回，也可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购、赎回。

　　(2)LOF通过场外市场和场内市场获得的基金份额分别注册在场外系统、场内系统，基金份额可以通过跨系统转托管实现场内、场外市场转换。

　　(3)LOF与ETF的区别如下。

　　6.QDIl基金：一国境内设立，经批准从事境外证券市场股票、债券投资的基金。

　　2007年我国推出首批QDIl基金。

　　7.分级基金：结构型基金、可分离基金，将普通基金份额拆分为不同预期收益与风险的两类(级)或多类(级)份额，并可分离上市交易。

　　【例题9·单项选择题】基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为()。

　　A.套利基金

　　B.基金中的基金

　　C.保本基金

　　D.伞形基金

　　【答案】D