现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用，这样直接以收益率的高低进行绩效的衡量就存在很大的问题。
表现好的基金可能是由于所承担的风险较高使然，并不表明基金经理在投资上有较高的投资技巧;而表现差的基金可能是风险较小的基金，也并不必然表明基金经理的投资技巧差强人意。
风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响。