货币局制度是一种汇率机制，它有两项基本原则：一是本国货币汇率钉住一种作为基准的外国货币；二是所发行的货币保证完全以外汇储备作为后盾。
传统的货币局制度起源于19世纪中期，是英、法等国海外殖民体系的货币发行方式，在本世纪初较为流行。本世纪五六十年代，随着政府积极干预经济的盛行，同时由于货币局带有明显的殖民时代经济色彩，原先实行货币局制度的国家纷纷采取中央银行制度。
货币局制度近年来又有回潮的势头，1983年，港元贬值的波动，促使港英当局决定重建货币局制度，将港冗和美元挂钩，1991年，阿根廷也建立了货币局制度，用以控制国内的高通货膨胀，稳定市值，恢复经济，立陶宛、爱沙尼亚等国在经济转型的过程中。先后建立了货币局制度来稳定经济和重建货币体系。
货币局制度与中央银行制度的主要区别是：在严格的货币局制度下，货币发行完全受货币局的外汇储备限制；而在中央银行制度下，政府和商业银行都可通过向中央银行惜款发放货币，而不受外汇储备的限制。因此，可以说中央银行在制定货币信贷政策方面，自由度要比货币局大得多，如中央银行可以控制本国利率。可以充当“最后贷款人”的角色向政府提供贷款，而货币局却没有这些功能。
在货币局制度下，当国际收支出现持续逆差时，当局发行货币的外汇储备就会减少，国内货币供应量也将随之减少，利率就会偏高。这将有助于减少进口需求，减缓国内经济增长速度。国内工资、物价的下跌，也会降低生产成本，增加出口竞争力。同时，货币局制度相对稳定的汇率有助于稳定投资者的信心，保持冈际贸易的稳定发展。
货币局制度也有其自身的不足：①政府不能控制货币供应和利率，利率由基准货币发行国制定，货币总量取决于收支平衡，以及银行体系中的货币乘数；②政府不能利用汇率来调整外来冈素对本国经济的影响，如进口价格的上涨、资本流通的转移等，而只能调整国内工资和商品价格；③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样，帮助周转困难的银行平息危机。香港实行的联系汇率制度，实际上是一种货币局制度。