跟任何投资一样，投资认股权证前，必须清楚所涉及哪些风险因素，主要详列如下：
价格因素
主要影响认股权证价格的因素，包括正股价格、剩余年期、引伸波幅、利率及股息等，如出现任何不利的变动，均会为认股权证价格带来负面影响。
杠杆效应
认股权证的特性之一是具有杠杆效应，这亦是其中的吸引之处。但要注意的是，潜在回报有机会被放大之时，风险亦相应增加，而在杠杆效应下，认股权证的增值及贬值速度会较正股快。不过，在最坏的情况下，损失只限于投入购买认股权证的全部资金。
有限期效
投资认股权证跟买卖正股不同，认股权证设有特定的到期日，因此是有时限。适用于现时较普遍的欧式认股权证而言，除非在到期日或以前相关正股股价高于认购权证的行使价，或相关正股股价低于认沽权证的行使价，否则该证便会因超过时限而失去价值。
时间减值
正因为认股权证设有特定的到期日，故可视之为减值资产，即其价值会随时间流逝。因此，投资者若选择长期持有认股权证，便要期望正股价格波动令内在值增加，足以抵销甚或超出时间值的损失。
公司收购合并消息
倘若某公司宣布收购合并的消息，可能会令相关认股权证持有人失去所有投资金额。例如，某股票现价$7.00，收购价是$9.50。假设认购权证行使价为$10.00，持有人将不会行使该认购权证，因为以$10.00的价格，只可购买原来只值$9.50 的股份。在这样的情况下，该认购权证在到期日便会失去价值。