宝钢增发事件
2005年4月下旬，当时上证50ETF权重接近10%的宝钢增发，由于增发价格明显低于停牌前的股价，投资者预期宝钢复牌后将大跌。投资者用一揽子股票申购ETF而一揽子股票中有股票停牌，投资者用现金加上保证金替代宝钢用以申购ETF；一旦宝钢股票复牌，管理ETF的基金公司将为客户代为购买这一停牌的股票，购买价和替代对价之间的差额多退少补。
宝钢复牌当日几乎跌停开盘，随后一直在低位震荡，基金公司推给了当时申购上证50ETF的投资者更多资金。而申购的投资者早已以接近单位净值的价格卖出上证50ETF，套利空间就是宝钢复牌当日下跌的金额，不算交易成本的套利收益率接近1%。
宝钢股改事件
由于宝钢股权分置改革中的特殊规定：投资者只要在股改停牌前一天持有宝钢股票，就有权获得宝钢的股改对价，不管复牌前一天是否持有宝钢股票。投资者在宝钢股改停牌期间，用宝钢的股票加上其他一揽子股票，换购ETF份额，然后卖出，以套取宝钢的股改对价。
这样就对ETF持有人造成了不公平，间接持有宝钢股票的ETF投资者，在宝钢股改复牌的时候，可能得不到足够宝钢的股改对价。大批套利者在宝钢股改复牌前申购上证50ETF，又在宝钢股改复牌后赎回ETF，这样一进一出的规模都达到了数十亿元，造成了ETF规模的剧烈波动。当时如果ETF平价交易，投资者的套利空间是ETF的2%左右。
套取股改股事件
从2005年中期到2006年下半年，上证50ETF不断有重仓股股改，而在2006年股市大涨之后，就有投资者认为重仓股股改停牌期间，上证50ETF的真正价值被低估，采用二级市场买入上证50ETF，然后赎回的方法，如果ETF平价交易，投资者就可以以停牌前的价格加上少量交易成本，获得停牌的股改股票了。
只是当时上证50ETF大多数情况下都处在溢价中，有时溢价超过1%，溢价较高时“套取停牌股”的投资者就没有利益可图，但当ETF平价或略微溢价交易时，投资者就有了套利空间。