按照行权方式的不同，权证可以分为欧式权证和美式权证。其中，美式权证可以在到期之前的任一交易日（包括到期日）行权。与欧式权证只能在到期时行权相比，美式权证的行权方式无疑是更为灵活，对于这类权证，投资者在行权时需要注意哪些问题呢？
我们都知道，权证的价值包括两个部分：内在价值和时间价值。内在价值指的是立即行权投资者所能获得的收益，时间价值是由于标的股票的价格在权证剩余的存续期间内，可能会朝着有利于权证持有人的方向变化而产生的价值。
因此，对于美式权证的持有人，如果他选择在到期日前行权，那么他将获得的是权证的内在价值，同时，他放弃了权证的时间价值。这一点，我们通过下面这个简单的例子来说明。
以认购证为例，在不考虑行权费用的情况下，考虑行权比例为1：1的美式认购权证A，如果此时标的证券的价格是20元，权证的行权价格是15元，那么投资者此刻行权获得的收益是5元。假如到期时，标的证券的价格涨到了25元，这意味着此时投资者至少少赚了5元。
从理论上说，权证的价格应该大于权证的内在价值。这意味着，美式权证的持有人不必选择提前行权，否则将损失权证价格高出内在价值的那部分。如果投资者认为，标的证券后市的变动对自己不利，可以直接抛出权证，这样获得的收益会高出直接行权所得。
仍以上例说明，权证的内在价值为5元，若权证的市场价格为7元，则如果投资者行权，获得的收益仅为内在价值5元。而如果投资者选择直接在市场上抛出权证，所得的收益即为权证的市场价格7元。
不过，有两种情况是例外。第一，剩余存续期内标的证券将要发生分红派息。这种情况下，可能会出现提前行权比持有权证更加划算的情况，因为权证持有者是不能获得股息收入的。不过在我国，权证的行权价格和行权比例会随正股的分红派息而进行相应调整，因此并不存在这个问题。第二，当权证出现负溢价时。负溢价意味着权证的价格小于其内在价值，如果此时投资者认为标的证券的后市变动方向不利，那么，选择行权是明智的。
我国市场上目前并没有严格意义上的美式权证。不过，有一只权证比较特殊，那就是深发SFC2。2008年5月16日至2008年6月20日之间的交易日是深发SFC2的可交易行权期，在此期间，深发SFC2可以边交易边行权，这类似于美式期权的性质。目前，深发SFC2的溢价率在10%以上，而距到期日已近。当进入行权期时，如果该权证的溢价率仍然保持高位，那么投资者就不应该选择提前行权，而是直接抛出权证。