三、影响股票价格的因素
基本原则：价值决定价格，价格围绕价值上下波动。 价值取决于公司的经营状况，市场价格又要受供求关系影响。
（一）公司经营状况（公司治理水平与监管层质量、公司竞争力、财务状况、公司改组或合并等） P51
（二）行业与部门因素
1.行业分类。
2.行业分析因素。
3.行业生命周期。
（三）宏观经济因素
1、经济增长（与股价的关系）
2、经济周期循环：四个阶段与股价的关系
复苏阶段——股价回升；
高涨阶段——股价上涨；
危机阶段——股价下跌；
萧条阶段——股价低迷。
3、货币政策：三大法宝 P60
一般来说，提高法定准备金率、提高再贴现率、在公开市场出售证券回收流动性都会使股价下降；反之，则使股价上涨。
4、财政政策：财政支出，国债的发行，税率的改变；
5、市场利率
1）公司利润
2）证券投资的融资成本（证券市场资金面）；
3）对股票的需求（投资工具的替代）；
6、通货膨胀：
（1）适度通胀：股价上涨；
（2）过度通胀：股价下降；
7、汇率变化：进口和出口（本币贬值与升值对股价的影响）
8、国际收支状况：资金面；宏观经济政策
（四）其他因素
1、政治因素 （战争、政治事件、重大经济政策）
2、心理因素
3、稳定市场的政策与制度安排
临时停市、限制交易
4、人为操纵因素
5、不可抗力的自然灾害或不幸事件。
例题
1、一般来说，中央银行放松银根会导致股票价格（ D ）。
A、不变 B、不确定 C、下降 D、上升
2、一般来说，中央银行提高法定存款准备金率，会造成股票价格（ A ）。
A、下降 B.不变 C.上升 D.不确定