一、单选题
1、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，证券组合的标准差为( )。
A.3.8%
B.7.4%
C.5.9%
D.6.2%
标准答案：b
解 析：因为完全正相关，所以，相关系数为1。
组合的方差为：0.3^2*0.06^2+0.7^2*0.08^2+2*0.3*0.7*0.06*0.08*1=0.005476
所以， 组合的标准差为：7.4%
2、适合入选收入型组合的证券有( )。
A.高收益的普通股
B.优先股
C.高派息风险的普通股
D.低派息、股价涨幅较大的普通股
标准答案：b
3、在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么( )。
A.甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大
B.甲的收益要求比乙大
C.乙的收益比甲高
D.相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿
标准答案：d
4、关于证券组合的叙述，下列说法错误的是( )。
A.在对证券投资组合业绩进行评估时，考虑组合收益的高低就可以了
B.投资目标的确定应包括风险和收益两项内容
C.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低
D.投资收益是对承担风险的补偿
标准答案：a
5、下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计：
收益率(%) -20 30
概率 1/2 1/2
则证券M的期望收益率和标准差分别为( )。
A.5%，6.25%
B.6%，25%
C.6%，6.25%
D.5%，25%
标准答案：d
二、多选题
6、套利定价理论的几个基本假设包括（ ）。
A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
B.资本市场没有摩擦
C.所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
标准答案：a， c， d
7、在组合投资理论中，有效证券组合是指（ ）。
A.可行域内部任意可行组合
B.可行域的左上边界上的任意可行组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右上边界上的任意可行组合
标准答案：b， c
8、证券组合管理的基本步骤包括（ ）。
A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.构建证券投资组合
D.投资组合的修正
标准答案：a， b， c， d
9、A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的β值为1.5.那么以下说法正确的有（ ）。
A.A公司必要收益率为0.14
B.A公司预期收益率为0.12
C.A公司当前合理价格为15元
D.A公司当前合理价格为20元
标准答案：a， d
解 析：参见教材P340 例4
K=rF+[E（rm-rF）] β=0.035+0.07×1.5=0.14
P0=0.8/（0.14-0.1）=20元
10、关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是（ ）。
A.久期已成为市场普遍接受的风险控制指标
B.针对固定收益类产品设定“久期×凸性”指标进行控制，有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用
C.可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好
D.可以用来控制持仓债券的利率风险
标准答案：b， c
三、判断题
11、按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。 （ ）
对 错
标准答案：正确
12、一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。 （ ）
对 错
标准答案：错误
13、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。 （ ）
对 错
标准答案：正确
14、从组合线的形状看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小。 （ ）
对 错
标准答案：正确
15、β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。 （ ）
对 错
标准答案：正确