Delta是权证的一个重要技术指标，又称为每轮对冲值或对冲比率。它表示的是权证价格变化对正股价格变化的敏感度，也就是说，当正股价格变动1元时理论上权证价格的变动量。比如说，一个权证的Delta值如果是0.5，那么正股每上涨一元，权证的价格理论上会上涨0.5元。
由于认购证的价格会随着正股价格的上涨而上涨，认沽证则相反，因此，认购证的Delta值大于零，而认沽证的Delta值小于零。事实上，认购证的Delta值总介于0与1之间，而认沽证的Delta值则位于-1至0之间。
对于投资者来说，Delta的意义主要在于以下两个方面：
首先，通过参照Delta值，投资者可以用适量的权证来代替正股。例如，投资者若看好某只股票的走势，但是没有足够的资金去购买，则可以考虑购买相应认购证。对应一份正股，投资者只要购买1/Delta份权证，即可获得与投资正股相同的绝对收益。