第二章第一节 股票的特征与类型
一、股票概述
(一)股票的定义
股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。
(二)股票的性质
1.股票是有价证券。股票具有有价证券的特征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券;第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系。
2.股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。
3.股票是证权证券。证券可分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。
4.股票是资本证券。股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票独立于真实资本之外，在股票市场进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。
5.股票是综合权利证券。股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。
例2—1(2012年3月考题·单选题)
股票是( )。
A.物权证券
B.债权证券
C.综合权利证券
D.股权证券
【参考答案】c
【解析】股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。
(三)股票的特征
1.收益性。这是最基本的特征。股票的收益来源可分成两类：一是来自于股份公司。二是来自于股票流通。
2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离程度。风险不等于损失。
3.流动性。判断流动性强弱的三个方面：市场深度、报价紧密度、价格弹性(恢复能力)。
4.永久性。是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。
5.参与性。是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
二、股票的类型
在下表中，我们给出了股票的分类标准及具体的类型：
表2—5股票分类方法一览表
| 分类标准 |
具体类别 |
详细说明 |
|
以股东享有的 |
普通股票 |
(1)股利随公司盈利的高低而变动 |
|
权利不同分类 |
优先股票 |
(1)一般股息率是固定的 |
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按是否记载股 |
记名股票 |
指在股票票面和股份公司的股东名册上记 |
|
东姓名分类 |
不记名股票 |
指在股票票面和股份公司的股东名册上均不记载有股东姓名的股票 |
|
按是否在股票 |
有面额股票 |
指在股票票面上记载有一定金额的股票 |
|
票面上标明金额 |
无面额股票 |
指在股票票面不记载股票面额，只注明它 |
例2-2(2012年3月考题·多选题)
股票按不同的标准和方法可以分为( )。
A.普通股票和优先股票
B.记名股票和不记名股票
C，A股、B股和蓝筹股
D.有面额股票和无面额股票
【参考答案】ABD
【解析】股票的种类很多，分类方法亦有差异。常见的股票类型有：普通股票和优先股票、记名股票和无记名股票、有面额股票和无面额股票。
(一)普通股票和优先股票
按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。
1.普通股票。普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通的股票的权利完全随公司盈利的高低而变化。在公司盈利较多时，普通股票股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东.之后，故其承担的风险也比较高。
2.优先股票。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制。但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。
例2-3(2012年3月考题·单选题)
与普通股相比，优先股的限制主要是限制( )
A.公司盈利分配权
B.剩余资产分配权
c.有限财产清偿权
D.表决权
【参考答案】D
【解析】优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。
(二)记名股票和不记名股票
股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票。
1.记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。
记名股票有如下特点：
(1)股东权利归属于记名股东。
(2)可以一次或分次缴纳出资。我国《公司法》规定，设立股份有限公司的条件之一是发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额。采取发起设立方式设立股份有限公司的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。
一次缴纳的，应当缴纳全部出资;分期缴纳的，应当缴纳首期出资。
全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。
(3)转让相对复杂或受限制。
(4)便于挂失，相对安全。
2.无记名股票。发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
无记名股票有如下特点：
(1)股东权利归属股票的持有人。
(2)认购股票时要求一次缴纳出资。
(3)转让相对简便。
(4)安全性较差。
例2-4(2012年3月考题·多选题)
记名股票与无记名股票的区别表现在( )。
A.发行记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期
B.与无记名股票相比，记名股票的转让较为简单与方便
C.与记名股票相比，无记名股票安全性较差
D.除了记名股东以外，其他持有者(非经记名股东转让和经股份公司
过户的)不具有股东资格
【参考答案】CD
【解析】我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。与记名股票相比，无记名股票的转让较为简单与方便，原持有者只要向受让人交付股票便发生转让的法律效力，受让人取得股东资格不需要办理过户手续。
(三)有面额股票和无面额股票
根据是否在股票票面上标明金额，可分为有面额股票和无面额股票。
1.有面额股票。所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面金额、票面价值或股票面值。我国《公司法》规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。
(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。
(2)为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。有面额股票的票面金额就是股票发行价格的最低界限。
2.无面额股票。是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。目前世界上很多国家(包括中国)的公司法规定不允许发行这种股票。
无面额股票有如下特点：
(1)发行或转让价格较灵活;
(2)便于股票分割。
例2-5(2012年3月考题·单选题)
无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有( )。
A.清算价值
B.账面价值
c.内在价值
D.理论价值
【参考答案】c
【解析】无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有内在价值，它与有面额股票的差别仅表现在形式上。