波浪理论，是在1934年山美国一位已退休的会计师艾昭特所建立的专有关股票价格波动和投资技术的理论。艾略特经过多年对美国道·琼斯工业平均指数运动的形态、调整比率及时间周期的详尽统计，运用数学原理进行分析，力图客观地描述股价运动的基本规则，从而达到预测股市运动趋势的目的。
波浪理论的基本思想是：股价趋势是大众心理的反映。虽然人的心理活动千变万化，难以捉摸，但大众群体心理活动的总体效应却呈现出某种规则，这种总体效应反映在市场上，就形成了价格的波动。通过数学与图表的结合，分析这种规则，把握市场的变化，就能做出正确的投资决策。由于波浪理论主要反映大众心理，因此参与市场的人愈多，其准确性愈高。
波浪理论的基本内容是。
(1)股市波动的基本形态是由一个上升主波和一个调整波所构成。一个上升主波又由5个浪所组成、调整波则由3个浪所组成，因此，这8个浪便形成一个完整的艾略特周期。此外，主波的5个浪还可以分出21个小浪，调整波的3个浪也可以分出13个小浪，再细分下去就出现一个由144个小浪构成的完整的大周期。由此可见。艾略特波浪可由一个超级大波一级一级分出无数的细微小泊。
(2)股价的一个运动趋势形成后必有相反运动趋势发生，即上升与下跌交替进行。
(3)市场形态并不随时间改变，波浪时而伸展时而压缩，们其基本形态不变。
作为波根理论中的许多方法和结论是以奇异数字组合为依据，奇异数字组合是由1开睛，直至无限，数学组成如下J，1，2J。5，8，13，21，34，55，89，144……此数学组成具有下列有趣而又重要的特性：
(1)任何一个数都是内前两个数之和构成。
(2)除了最初的四个数(1，1，2，3)之外，任何一个数除以其后的一个数，结果都趋向于0.618(即黄金比率)。
(3)除了最初的四个数之外、任何一个数除以其前的一个数，结果都趋向于1.618。
艾略特认为：将奇异数字组合中0.618及1.618的黄金比率应用于波浪分析。能够较准确地预测股市的升降目标位置、调整幅度及运行周期。自然界的许多事物都暗合着黄金比率，古埃及人就利用这个比率建造了世界闻名而又充满神秘色彩的全字塔。除了建筑，其他如音乐崖术和生物学方向乃至宇宙星云的旋转都充满着这个神秘的比率。因此，许多人认为波浪理论的主要特点便是它的普遍性及准确性。普遍性表现在大部分时间甲都能时市场进行预测，许多人类活动觑都遵守波动原理;准确性表现在运用波浪理论分析市场变化方向时常常显示出惊人的准确率。
经过后来者的发展，波浪理沦已成为众多股市技术分析渝派中最具综合性的经典理论，拥有众多的信徒，这与其以往的业绩是分不开的。在1935年美国股市一片低迷，投资者丧失信心之际，艾略特本人曾运用波浪理论，以道·琼斯工业个均指数作为研判对象，指出熊市己结束，牛市将来临井会持续相当长时间，1929年所刨下的高点将不会成为阻力。后来的事实与艾略特的预言相符。1991年问。他也曾多次准确地预测了港股涨落，使波浪理论在港台市场一时声名崛起。
波浪理论是“种预测股票价格总体走势的分析手段，是根据对长期市场表现进行统计、归纳而形成的股票投资理论之·，具有一定的适用前提、条件和范围，适用于股市长期趋势的描述和预测。例如，由于我国股中发育时间短、规模小，投资者心态远未成熟，中场化程囤不够高，在运用波浪理论分析时会看到较多的非常规形态。波浪理论自己也承认，没有人可以在任伺情况下郡丝毫不差地确知未来市场。