目前,国外证券投资分析与交易系统正在朝着综合性的集成系统方向发展。比如彭博咨询公司(Bloomberg)在提供大量的证券信息基础上,还提供了打包的证券分析交易系统。通过对国内外诸多投资分析与交易系统的研究分析,我们认为一个先进的、有生命力的证券分析交易系统应该体现在以下几个方面:
第一,一个有生命力的交易系统应将基本分析方法纳入其中。因为在以价值投资为主的证券市场中,基本分析是投资分析和估价的主要方法,缺乏基本分析的交易系统是没有生命力的。目前,国内多数证券投资分析与交易系统属于技术分析方法的集成,缺乏必要的基本分析方法。当然,其主要原因可能在于基本分析方法量化的难度较大,系统集成的难度就更大。就证券投资分析系统所包含的基本分析方法而言,其中一个显著特点是通过基本分析指标化来增强基本分析方法在交易系统中的可操作性。唯有如此,才能被多数投资者接受、使用。因此,以基本分析方法为主是综合性集成交易系统的首要特征。
第二,一个成功的交易系统必须具有自己的特色功能。特色功能是交易系统的生存基础,它可以为普通投资者提供容易实现的操作建议。就交易系统的特色功能而言,目前已得到了广泛的认可,国内部分投资分析系统已开始着手构建自己的特色功能,包括基本分析指标化、财务分析数量化等。当然,提供特色功能需要建立在系统设计者同时是一个优秀的专业咨询者或证券分析者的基础上。只有这样,才能保证系统特色功能的效用,才能为使用者提供专家决策支持。
第三,一个先进的交易系统应该是一个开放式的集成系统。在提供特色功能的基础上,设计一个开放式的集成平台,集成多种数量化工具和特色指标,包括基本分析、技术分析和投资组合选择等金融工程方法,以及系统所具有的特色指标和工具,这样可以将交易系统提高一个档次。特色功能通常是为普通投资者设计的,它较为简单实用,容易被大众投资者所接受。但是,对于专业投资者尤其是机构投资者来说,光有特色功能是不够的,还需要开发属于自己的交易方法。开放式的平台可以为专业投资者提供一个增加分析方法的工具,用以构建自己的交易子系统。
作为证券市场中弱势群体的中小散户,由于信息不对称性和分析能力不高,更加需要一个集基本分析方法、技术分析方法、特色功能和设计平台于一身、以基本分析为主的证券投资分析交易系统,用以提高投资收益、控制投资风险。