艾略特是波浪理论的创始人，他根据自己对华尔街股市多年的观察，发现股票及 商品价格的波动都像大自然的潮汐那样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律 表现出周期循环的特点，于是艾略特于1934年提出了著名的波浪理论。
波浪理论的基本观点：
1、股价指数的上升和下跌将是交替进行的。推动浪和调整浪是价格波动的两种最 基本的方式。
2、推动浪由5个上升浪组成，即五浪上升模式。在市场中价格以一种特定的五浪 形态，其中1、3、5浪是上升浪，2浪和4浪则是对1、3浪的逆向调整。
3、调整浪由A、B、C三浪组成，即三浪调整模式。五浪上升运行完毕后将有 A、B、C三浪对五浪上升进行调整，其中A浪和C浪是下跌浪。B浪是反弹浪。
4、一个完整的循环由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。
5、第一浪有两种表现形式，一种属于构筑底部，另一种则为上升形态；第二浪有 时调整幅度较大，跌幅惊人；第三浪通常最具爆发力，是运行时间及幅度最长的一个 浪；第四浪经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态的情况居多。如二浪是简 单浪，则四浪以复杂浪居多；如二浪是复杂，则四浪以简单浪居多。四浪不应低于第 一浪的顶。第五浪是上升 中的最后一浪，力度大小不一。
6、A浪对五浪上升进行调整，下跌力度大小不一；B浪是修复A浪下跌的反弹浪， 升势较不稳定，C浪下跌的时间长、幅度大，最具杀伤力。