从长远看，一个行业的利润率是由该行业中竞争的激烈程度决定的。从行业的 竞争特点来讲，大致可以分为三种：完全竞争、规模竞争与垄断竞争。
在完全竞争的市场环境中，没有一家公司的产品在价格与产品特点上占据绝对 的优势，顾客在选择产品时也没有一定的倾向性。这时候行业中的竞争通常是非常 激烈的，价格竞争往往成为主要手段，以至于整个行业的利润微薄。这样的行业对 于投资者来说，应当是尽量避免的。
通过激烈的市场竞争后，一些有特色、有实力的公司逐渐占据市场的主导地位， 而大多数小企业则被淘汰。这时候的市场就处于规模竞争的局面：少数的大企业之间 的竞争。这时候行业中的竞争同样可能激烈，但在大多数情况下，行业利润率处于相 对稳定的状态。这是因为大家都具有相当实力，拥有一定的市场，不希望贸然展开价 格战，使得大家的利润都受损。
并不一定所有的行业都会从完全竞争进入规模竞争的阶段。一些行业，由于其 固定成本较低，因此难以通过规模经营降低成本。这主要是一些服务类的行业，像一 般商品的批发贸易，或者像理发、速递这样的服务行业。但即使像这样的行业，公司 也可能通过完善的管理系统、统一的营销策略，降低产品的单位成本，扩大市场规模。
在垄断竞争的市场中，经营者基本上没有竞争对后，因此其利润比较丰厚。对 于投资者来说，这当然是比较愿意投资的行业，也是可以取得较丰厚回报的地方。不 过即使在垄断竞争的行业中，公司也不可能随心所欲，想赚多少就赚多少。
首先，公司的产品会受市场总需求的限制。比如，尽管某电力公司在电力供应 上垄断经营，但如果电价太高的话，可能大家都少用电而多用煤气了。因此，首先要 看产品市场的总需求如何，是否会受替代产品的威胁。
其次，公司之所以能垄断经营，总有一定原因。可能由于行业的特点，使得一 个市场中只容得下一个经营者。比如公用事业公司，由于基础设施中的固定投资额 很大，如果同时有两家以上的公司的话，将造成很大的浪费，不可能大家都获利。也 可能因为公司的垄断地位受国家政策保护。如果是前者的话，其垄断地位并不牢固， 如果其利润率达到一定超额利润的程度时，仍会吸引新的竞争者。如果受政策保护的 话，国家通常是由于一定的策略性考虑，其利润会受到国家规定的限制。
还有一种垄断竞争的情况，也是投资者最希望看到的，就是公司以独有的技术 生产出独一无二的受市场欢迎的产品。由于其他公司不具有相应的技术，生产不出类 似的产品，所以没有竞争对手。由此可见，为什么许多投资者钟情于高科技股，因为 它一旦掌握了独有的新技术的话，就有可能取得垄断性利润。不过，这种技术最好是 尚未公开的，否则的话，即使有产权与专利的保护，仍然要受到仿冒的威胁。很显然，作为投资者会希望投资于垄断性经营或规模竞争的行业，而尽量避免 完全竞争的行业。但由于我国的市场经济仍处于发展阶段，大多数的行业仍处于无序 的完全竞争时期。另一方面，从投资的角度讲，已处于规模竞争或垄断竞争中的行业， 其中的公司通常已被大家普遍看好，股票的价格也已经比较高。取得丰厚回报的股票， 来自于那些正在从完全竞争向规模竞争转化的行业中，可能成为未来的规模经营或垄 断经营的公司。
各个公司的经营策与管理风格可能各有不同，也都有成功的例子，但公司要在 市场竞争中脱颖而出，最重要的便是公司必须有一个明确的市场策略与相应的经营计划。