证券投资分析之金融工程应用分析(3)

　　二、套利交易

　　(一)套利交易的基本原理——“一价定律”——重点

　　套利交易能否获得利润的关键，是价差的变动

　　套利是一种特殊的投机，但与一般投机相比，套利的风险低、收益稳定。

　　(二)套利交易对期货市场的作用

　　(三)套利的风险

　　(四)股指期货套利的基本原理与方式——重点

　　1. 期现套利

　　(1) 期现套利原理：

　　期货价格高于其理论价值，则买入股指成分股，卖出期货，正基差套利

　　期货价格低于其理论价值，则买入期货，卖出股指成分股，负基差套利

　　(2) 期现套利步骤：P381

　　5. Alpha套利

　　——非系统风险带来的超额收益

　　——系统风险带来的收益