证券投资分析辅导：期货的套期保值资料(一)

　　一、期货的套期保值

　　(一)基本概念和原理——重点

　　(二)套期保值的方向

　　买进套期保值(多头套期保值)

　　卖出套期保值(空头套期保值)

　　(三)基差对套期保值效果的影响

　　基差变小(走弱)，有利于买进套期保值

　　基差变大(走强)，有利于卖出套期保值

　　(四)股指期货的套期保值交易——重点

　　1. 套期保值的时机——采取动态避险策略

　　2. 规避工具的选择——选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲工具

　　3. 期货合约数量的确定

　　套期保值比率的概念、公式P372

　　计算：

　　(1)简单套期保值比率：1

　　(2)最小方差套期保值比率——适用股指期货套期保值

　　(五)套期保值的原则——重点

　　1. 买卖方向对应

　　2. 品种相同

　　3. 数量相等

　　4. 月份相同或相近