第四章 行业分析
第一节 行业分析概述
掌握行业分类方法
1、道—琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后从中选取有代表性的股票
2、联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个《全部经济活动国际标准行业分类》，按照经济活动同质性原则，把国民经济划分为以下10个门类
3、我国国民经济行业的分类
根据最新的《国民经济行业分类》，共有20个行业门类，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个。
4、我国上市公司行业分类
中国证监会2001年4月4日发布《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据，把上市公司分为13个门类，90个大类，288个中类。当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划人该业务相对应的类别。当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该公司划人此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类
第二节 行业的一般特征分析
一、掌握市场结构及各类市场的含义、特点及构成
行业分为四种市场结构：（1）完全竞争；（2）不完全竞争；（3）寡头垄断；（4）完全垄断
二、行业的竞争结构分析
哈佛商学院教授迈克尔？波特认为一个行业内的竞争程度决定于五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供给方、需求和行业内的现有竞争者。
三、经济周期与行业分析
6、行业生命周期的指标主要有：
（1）行业规模（2）产出增长率（3）利润水平（4）技术进步和技术成熟程度
（5）开工率（6）从业人员的职业化程度和工资福利收入水平。（7）资本进退。
掌握行业兴衰的实质及影响因素
幼稚产业——先导产业——主导产业——支柱产业——夕阳产业
资本：形成——集中——大规模聚集——分散
新技术：产生——推广——应用——转移——落后
一个行业的兴衰受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素影响。
（一）技术进步的行业特征
摩尔定律，是指微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。吉尔德定律，是指在未来25年，主干网的带宽每6个月增加一倍。
（二）技术进步对行业的影响
技术进步往往催生了新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。