证劵发行与承销学习辅导：公司融资(1)

　　第一节 公司融资概述

　　一、公司融资及其分类

　　1.公司融资即公司获取资金的方式

　　2.公司融资分类的标准：资金来源、融资过程、产权关系、融资期限

　　二、公司融资方式的具体类别及其特点

　　1.内部融资：储蓄;自主、有限、低成本、低风险

　　外部融资：债券;高效率、高成本、高风险

　　2.股权融资：股权;财务风险小、成本高、控制权变动

　　债务融资：借贷;财务风险大、成本低、无控制权问题

　　3.直接融资：证券;直接、流动性强

　　间接融资：银行;间接;流动性差

　　4.短期融资：1年以内

　　长期融资：1年以上

　　第二节 公司融资成本

　　一、融资成本

　　1.融资成本即资本的价格。

　　从投资者的角度来看，融资成本是投资者因提供资本而要求得到补偿的资本报酬率;

　　从融资者的角度来看，融资成本是公司为获得资金所必须支付的最低价格(代价)。

　　2.融资成本=融资费用(手续费)+使用费用(支付的报酬)

　　二、个别资本成本

　　1.公司债券成本：从融资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用。从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(本金和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率：