金融市场运行机理
1、货币资金在使用方面存在时间差、空间差;
2、资金只有在运动中才能创造价值，并能增值;
3、信用通过金融市场实现资金的余缺的调剂。
金融市场效率
金融市场实现金融资源优化配置功能的程度，包括两个方面：
1、金融市场以最低成本为资金需求者提供金融资源的;
2、资金需求者使用金融资金为社会提供最有效的产出。
有效市场理论：美国芝加哥大学教授法玛
(一)有效市场定义：在一个证券市场上，价格完全反映了所有可获得的信息，每种证券的价格完全等于其投资价格。
(二)根据信息对证券价格影响的不同程度，市场有效性分三类：
1、弱型效率：证券市场效率的最低程度，有关证券的历史资料(价格、交易量等)对证券的价格变动没有影响;
2、半强型效率：证券市场效率的中等程度，有关证券的公开发表的资料(盈利报告)对证券的价格变动没有影响;
3、强型效率：证券市场效率的最高程度有、证券的所有相关信息(公开的资料以及内幕信息)对证券的价格变动没有影响;即证券价格充分、及时反映了证券有关的所有信息。
•【例题：单选题】根据芝加哥大学教授法玛对有效市场的分类，如果公开发表的证券资料对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到()。
•A.零效率
•B.弱型效率
•C.半强型效率
•D.强型效率
•答案：C
金融市场的结构：
(一)按交易金融工具的期限长短分为：
1、货币市场：供应短缺货币资金、解决短期内资金融通;子市场包括：同业拆借市场、票据市场、短期债券市场。
2、资本市场：长期货币供应、投资方面的资金需要。子市场包括：股票市场、长期债券市场、投资基金市场等。
(二)金融体系：
1、同业拆借：
(1)金融机构间以货币借贷方式进行短期资金融通;
(2)作用：弥补短期资金不足、票据清算的差额、临时性资金短缺;
(3)最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆放利率(LIBOR).
2、票据市场：
(1)以票据为媒介进行资金融通;
(2)票据的种类(子市场)：商业票据市场、银行承兑汇票市场(最主要的两个)、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。
3、债券市场：
(1)直接融资市场;既具有货币市场的属性，又具有资本市场的属性。
(2)分类：
•按市场组织形式：场内交易、场外交易;
•按期限:短期债券、中期债券、长期债券;
(3)短期政府债券：流动性在货币市场中最高;几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。 。
4、股票市场
(1)一级市场、二级市场(活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件)
(2)场内交易市场、场外交易市场(柜台交易)
5、投资基金市场：
(1)利益共享、风险共担的集合投资方式;
(2)通过发行基金单位集中投资者资金，由基金托管人运用、管理。
6、金融期货市场(金融期权市场)
(1)金融期货市场：协议达成后，未来某一特定时间办理交割交易、成交和交割分离;
(2)金融期权市场：买方交付一定的期权费用取得到期时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的政券的权利。
(3)两者都属于金融衍生品市场。
7、外汇市场：指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场，属于短期金融资产交易市场。
与货币市场不同：货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据。
【例题：单选题】某甲与所供职的公司签订合同，该合同规定：某甲每月支付l00元，当其在公司工作满三年后，从第四年起有权按约定价格购买该公司一定数量的股票，这种交易是( )交易。
A.金融期权
B.金融期货
C.投资基金
D.货币掉期
答案：A
【例题：2012年单选】下列金融市场中，既具有货币市场属性，又具有资本市场属性的是( )。
A.商业票据市场 B.银行承兑汇票市场
C.债券市场 D.同业拆借市场
答案：C