2012年经济师考试《中级经济基础》第29章必备公式

　　第二十九章 财务报表分析

　　一、偿债能力分析

　　短期偿债能力的比率：流动比率、速动比率和现金比率

　　长期偿债能力的比率：资产负债率、产权比率、已获利息倍数

 

指标名称	指标计算	指标分析
流动比率	流动比率=	1.反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力。 2.流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量短期风险的指标。流动比率越高，说明资产的流动性越大、短期偿债能力越强。 3.一般认为流动比率应维持在2：1左右。过高的流动比率，说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压、拥有过分充裕的现金、资金周转可能减慢从而影响其盈利能力。
速动比率 （也称为：酸性实验比率）	速动比率=其中： 速动资产＝流动资产－存货计算该比率要排除存货原因是：存货是流动资产中流动性最差的一种。	该比率反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 一般认为，速动比率应维持在1：1左右较为理想。速动比率小于1企业会依赖出售存货或举借新债务偿还到期债务，可能带来存货削价损失或利息支出。 对速动比率进行分析时，要注重应收账款变现能力的分析。
现金比率	现金流动负债比率=	该比率反映企业的即刻变现能力。 现金包括现金和现金等价物。
资产负债率又称负债比率或举债经营比率	资产负债率= ×100%	该比率衡量企业长期偿债能力，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。反映债权人发放贷款的安全程度。    一般来说，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于1.如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。    在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。
产权比率 也称负债对所有者权益的比率	产权比率= ×100% = 分子分母都除以资产总额，会得到产权比率＝	衡量长期偿债能力的指标。 产权比率反映基本财务结构是否稳定，一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好，指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。
已获利息倍数又称为利息保障倍数	已获利息倍数=  ＝	反映企业用经营所得支付债务利息的能力。用来衡量盈利能力对债务偿付的保证程度。 利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。 一般来说，已获利息倍数至少应等于1 已获利息倍数越高，支付债务利息的能力越强，企业长期偿债能力越强。

 

　　二、营运能力分析

　　营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度等指标所反映出来的企业资金利用的效率，是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面。

　　周转率(周转次数)=××周转额÷××资产平均余额

　　周转期(周转天数)=计算期天数÷周转次数

　　=××资产平均余额×计算期天数÷××周转额

　　具体指标包括：

　　应收账款周转率和应收账款周转天数，存货周转率和存货周转天数，流动资产周转率，总资产周转率。 这几个指标都是在数值上越大，资金利用效果越高，则企业营运能力越强。

　　具体公式：

　　1、应收账款周转率---反映应收账款周转速度的比率。

　　应收账款周转次数= 主营业务收入净额 / 应收账款平均余额

　　主营业务收入净额= 主营业务收入 – 销售退回、转让和折扣

　　应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/ 2

　　应收账款周转天数= 360 / 应收账款周转次数

　　应收账款平均余额不扣除坏账准备。

　　2. 存货周转率---------反映存货周转速度的比率

　　存货周转次数=销货成本/平均存货余额

　　3. 流动资产周转率-----反映企业流动资产的利用效率

　　流动资产周转次数=主营业务收入净额 / 流动资产平均余额

　　4. 总资产周转率----反映企业全部资产的使用效率

　　总资产周转次数=主营业务收入净额 / 总资产平均余额

　　三、盈利能力分析

　　盈利能力是指企业获取利润的能力。

　　1.营业利润率 = 营业利润/业务收入

　　业务收入中不包括企业发生和正常经营没有直接关系的其他利润，如投资收益。

　　2、主营业务净利润率 = 净利润/主营业务收入净额

　　影响该指标的因素主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金。

　　3.资本收益率= 净利润/实收资本(股本)

　　反映企业资本的盈利能力，影响该指标的因素包括影响净利润的各项因素，还有就是企业负债经营的规模。在不明显增加财务风险的条件下，负债经营规模的大小会直接影响该项指标的高低。

　　4.净资产收益率 = 净利润/所有者权益平均余额

　　注：净资产收益率和资本收益率分母不同，所有者权益范围要大于实收资本。

　　该指标说明企业所有者权益的盈利能力，在我国是上市公司对外必须披露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。

　　5.资产净利润率 = 净利润/平均资产总额

　　用于衡量运用资产创造利润的能力。

　　6.普通股每股收益=(净利润-优先股股利)/ 发行在外的普通股股数

　　反映普通股每股的盈利能力，影响因素包括企业的获利水平和企业的股利发放政策。

　　7.市盈率 = 普通股每股市场价格/普通股每股收益

　　该指标越高， 表明投资者对公司未来充满信心，通常认为该指标在5――20之间是正常的，当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率普遍下降;当人们预期公司利润将增长时，市盈率通常会上升;债务比重大的公司，股票市盈率通常较低。

　　8.资本保值增值率=期末所有者权益 / 期初所有者权益

　　反映资本保全和增值的情况，是评价企业经济效益状况的辅助指标。